Palo Alto Networks: покупаем дорого, чтобы продать еще дороже
Обновление от 16.09.19: целевая цена подтверждена
Обновление от 10.06.19: целевая цена понижена. Отразили в параметрах идеи.
Краткое описание эмитента
- Palo Alto Networks (PANW)– базирующаяся в Калифорнии ИТ-компания, предоставляющая решения для кибербезопасности предприятий, организаций и правительственных ведомств.
- Платформа безопасности, разработанная Palo Alto Networks, состоит из трех элементов – фаервол, продвинутая защита конечных точек и облако выявления киберугроз. Фаервол обеспечивает визуальный интерфейс и возможность контроля пользователем, а также защиту от киберугроз сетевого происхождения; вторая составляющая предотвращает кибератаки, осуществляемые посредством вредоносного кода или за счет слабых мест программного обеспечения; третий компонент платформы обеспечивает превентивные меры против кибератак и предоставляет антивирусное программное обеспечение как услугу (SaaS).
- Расходы компаний на решение проблем кибербезопасности в ближайшие годы, как ожидается, будут динамично расти в связи с недавними вирусными атаками глобального масштаба и в силу тенденции перехода компаний на "облачные" ИТ-решения, поэтому выручка Palo Alto с большой вероятностью продолжит показывать позитивную динамику.
- Мы положительно оцениваем опубликованный компанией отчет за второй фискальный квартал, в полной мере оправдавший наши оптимистичные ожидания, связанные с ростом расходов на кибербезопасность в глобальном масштабе.
- Акции Palo Alto за период с нашего последнего обновления рекомендации (в начале декабря), т.е. за неполные 3 месяца, принесли впечатляющую доходность в размере свыше 47% - со значительным отрывом от рынка.
- Акции Palo Alto по-прежнему представляются нам относительно недооцененными.
Факторы роста
Наше внимание эта компания изначально привлекла в процессе поиска перспективных вложений в сегменте кибербезопасности на американском рынке. События предыдущих лет показали, насколько оправданными являются вложения бизнеса и государственных учреждений в безопасность своих ИТ-систем. Достаточно вспомнить такие события, как волна атак WannaCry - вредоносной программы, сетевого червя и программы-вымогателя денежных средств, поражающей компьютеры на операционной системе Microsoft Windows. WannaCry шифрует хранящиеся на компьютере файлы и требует выкуп за их расшифровку. Распространение этой вредоносной программы началось 12 мая позапрошлого года в Испании, а затем перешло на другие страны, нанеся значительный урон пользователям в России и Украине. От сетевого червя пострадало более полумиллиона компьютеров, принадлежащих физическим лицам, организациям и госучреждениям в более чем 150 странах мира. От атаки пострадала британская национальная система здравоохранения NHS, а также такие крупные компании, как FedEx и Renault. Воздействию вируса подверглись и российские банки. Немалый ущерб компаниям в разных странах нанес и вирус Petya, атаковавший, в частности, сети Mondelez International и Reckitt Benckiser.
По некоторым прогнозам, мировые расходы на борьбу с киберпреступностью в ближайшие 5 лет превзойдут $1 трлн, и у Palo Alto Networks есть все шансы получить свою долю этих потенциальных потоков выручки, ведь продукты компании имеют хорошую репутацию на рынке и пользуются спросом. В частности, согласно данным "магического квадранта" исследовательской фирмы Gartner, на рынке фаерволов корпоративного класса за 2018 год Palo Alto Networks в седьмой раз подряд оказалась в разделе лидеров. Считается, что в сегменте корпоративных межсетевых экранов Palo Alto располагает высоким уровнем удовлетворенности клиентов своими решениями для бизнеса.
Усилению спроса на решения для ИТ-безопасности способствуют не только атаки вредоносных программ, но также "облачная революция", которую претерпевает бизнес в мировом масштабе. Все больше компаний по всему миру переходит на "облачные" системы, и это ставит новые задачи для обеспечения безопасности цифровой информации. Такие задачи как раз и решает Palo Alto Networks – данная компания способна стать одним из главных бенефициаров роста спроса на кибербезопасность в свете вышеупомянутых тенденций.
Технический анализ
С технической точки зрения на недельном графике отмечаются признаки перегрева, что допускает возможность консолидационной паузы в краткосрочной перспективе, однако в дальнейшем с учетом наличия уверенного восходящего тренда целесообразно ожидать продолжения роста цены.
