Петропавловск ждет героев

Золотодобытчик по итогам минувшего года увеличил EBITDA на 32%, до $350,7 млн. Выручка увеличилась на 33% до $988,5 млн. При этом по итогам 2020 года Petropavlovsk получил убыток в $48,9 млн против прибыли годом ранее. Чистый долг компании сократился до $500,6 млн с $561,3 млн на конец 2019 года. По итогам 2020 года TCC для собственного сырья выросли на 21%, до $852 на унцию при прогнозе $800–850.

«Увеличение финансовых результатов Petropavlovsk в 2020 году было обусловлено в первую очередь ростом средней цены реализации золота на 30% г/г. Чистый убыток связан с различными «бумажными» статьями. Без их учета скорректированная чистая прибыль выросла в 2020 году почти втрое, до $76,1 млн. Сокращение чистого долга было связано в основном с конвертацией евробондов в акции Petropavlovsk. В текущем году Petropavlovsk прогнозирует TCC производства золота из собственного сырья на уровне $870–970 на унцию. Прогноз производства Petropavlovsk на 2021 год остается прежним: 370–390 тыс. унций из собственного сырья и 60–80 тыс. унций из стороннего. По словам главы компании Дениса Александрова флотационная фабрика на «Пионере» будет запущена до конца мая, а с июня она начнет работать на проектной мощности. Вдобавок с июля компания ожидает новые поставки стороннего концентрата. Как следствие, с августа—сентября актоклав Petropavlovsk выйдет на 70% мощности, с октября—ноября — на 100%».

Бумаги Petropavlovsk в Лондоне по состоянию на 17:00 мск росли на 1,75% до 25,62 GBX. Акции золотодобытчика на Мосбирже росли на 1,4% до 27,225 руб. (16:50 мск). При этом индекс МосБиржи снижался на 0,1% до 3633,7 п. Поэтому бумага смотрелась лучше рынка. 

При этом на спот-рынке цены на золото росли на 0,6% до 1854,6/унц., формируя трехдневную серию роста. При этом драгоценный металл дорожает за последние 9 торговых дней 8-й раз. С августа 2020 года цены на золото находятся в медвежьем канале и как раз сейчас тестируют его верхнюю границу. Позитивно что сегодня золото может впервые с начала февраля закрыться выше своей 200-дневной скользящей средней линии. Впереди ключевая область сопротивления между $1900/унц. и $1960/унц. Если эта область в конечном счете будет пробита, то с точки зрения технического анализа золото будет готово обновить абсолютные максимумы (сейчас это $2075,47/унц., установленные в августе 2020 г.)

Компания 20 апреля опубликовала производственные результаты и отчет о продажах по итогам I квартала 2021 года. Как мы отмечали ранее, уже тогда было понятно, что в перспективе Petropavlovsk по-прежнему сохраняет существенные возможности по наращиванию производства золота на имеющихся активах. В среднесрочной перспективе инвестиционную привлекательность акций Petropavlovsk будет полностью определять конъюнктура на рынке золота. Тогда как для более детального понимания долгосрочных перспектив необходимо дождаться публикации стратегии развития от нового менеджмента, которая запланирована на осень текущего года.