Подгоняйте бензовоз, я идею вам привез

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Нефть WTI сегодня стоит 0,5$. При этом Brent стоит 27$. Как на этом заработать? Ответ: никак. Но если отвлечься от горячих заголовков, то на рынке нефти можно заметить другую, более интересную, аномалию: рекордное расхождение между июньскими WTI и Брентом
Закрыта (целевая цена достигнута)
9.77 %
20.04.2020

Нефть WTI сегодня стоила почти $1 – впервые за много-много лет. При этом Brent $27. Как на этом заработать? 

 

Никак!!! $1 стоил ближний фьючерсный контракт WTI, экспирация которого пройдет 21 апреля, то есть завтра. Следующий контракт стоит около $23. 

 

Причин такого серьезного снижения ближнего контракта несколько: и технические, связанные с экспирацией (крупные нефтяные ETF перекладываются из истекающего контракта в следующей), и фундаментальные (слабость внутреннего спроса в США при отсутствии экспорта). 

 

Если сравнить в Блумберге западные контракты, график их спреда (разница между их ценами составляет порядка 30%) сильно вырос до 1,33 при среднем около 1,10. Иллюстрация на картинке ниже. Попытаться заработать на сужении спреда между WTI и Brent можно!

 

Сужение спреда можно отыграть на Мосбирже. Майский фьючерс WTI в нашем понимании целесообразно сравнивать с июньским фьючерсом Brent (на Мосбирже): у них ближе всего даты экспирации. Майский WTI заканчивается 19 мая, а июньский Brent 01 июня. Для этого нужно купить контракты CL-5.20 (майский WTI - $23) и на ту же сумму продать контракты BR-6.20 (июньский Brent - $30,6). 

 

На наш взгляд, сужение спреда до уровня 1,20 вполне вероятно, что дает 10% потенциал. Это спекулятивная сделка, но не безрисковая. Главный риск – время: желательно, чтобы позиция была закрыта до истечения майского фьючерса WTI 19 мая, роллировать сделку будет дорого. Рынки изменились, есть риск того, что в «новой нормальности» нормальные значения спредов цен изменятся. 


График спреда - розовая линия на графике


Спред между фьючерсами на Brent и WTI


ИСТОЧНИК ИДЕИ

Цена открытия
20 апреля 2020
$ 1.33
+9.77%
Цена закрытия
21 апреля 2020
$  1.2

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей