Покупаем золото на коррекции
Вслед за последним заседанием ФРС золото обновило исторические максимумы. В ходе торгов 4 мая цена превысила отметку в $2070 за унцию. Однако затем сильные данные по рынку труда США, а также жесткие комментарии ряда членов ФРС привели к коррекции в драгоценном металле.
На наш взгляд, текущее снижение цены на золото дает хорошую возможность для открытия краткосрочной спекулятивной позиции.
- Разногласия в Конгрессе по поводу потолка госдолга США могут привести к высокой волатильности на рынках. В этом случае у золота есть все шансы в ближайшее время вновь обновить исторические максимумы.
- Инвестиции в золото — хороший способ захеджировать позиции в акциях. Во время прошлого кризиса потолка госдолга США в 2011 году S&P 500 упал на 20%, в то время как золото выросло на эту же величину.
- Мы по-прежнему позитивно смотрим на золото с точки зрения долгосрочного инвестирования. Окончание цикла повышения ставок станет импульсом к росту цен на золото.
Почему произошла коррекция в золоте?
После заседания ФРС 3 мая золото обновило исторические максимумы — в моменте цена металла превышала $2 070 за унцию. Рост был связан
с ожиданиями скорого завершения цикла повышения ставок ФРС на фоне снижающейся инфляции и ухудшающихся макроэкономических данных.
Тем не менее сильные данные по рынку труда и последующие «ястребиные» заявления ряда членов ФРС привели к коррекции в золоте. Хотя в апреле потребительская инфляция замедлилась до 4,9% г/г, впервые за два года опустившись ниже 5%, некоторые представители центрального банка говорят о необходимости дальнейшего ужесточения политики.
Эти заявления незамедлительно нашли отражение в динамике золота. Сейчас драгоценный металл торгуется на уровне $2010 за унцию.
Краткосрочный взгляд
- Защита от макроэкономических потрясений
Разногласия демократов и республиканцев по поводу потолка госдолга США могут привести к высокой «турбулентности» на всех рынках. При таком сценарии в ближайшее время золото может вновь обновить исторические максимумы.
- Возможность захеджировать позиции в акциях
В 2011 году схожую проблему с потолком госдолга США удалось решить за пару дней до дедлайна 2 августа. Несмотря на это, в последующие два месяца индекс S&P 500 упал на 20%. В то же время на фоне сильной волатильности с августа по сентябрь золото выросло почти на 19%.
На наш взгляд, текущая коррекция в золоте дает возможность для открытия краткосрочной спекулятивной идеи. С учетом возможной волатильности на рынках из-за кризиса потолка госдолга США в ближайшие один-два месяца золото может вновь обновить исторические максимумы.
Долгосрочный взгляд
С точки зрения долгосрочного инвестирования мы по-прежнему позитивно смотрим на золото. На наш взгляд, ФРС вряд ли продолжит ужесточать монетарную политику. Инфляция медленно, но продолжает снижаться, а поступающие макроэкономические данные начинают сигнализировать об охлаждении экономики США.
Окончание цикла повышения ставки ФРС станет импульсом к росту цен на золото.