Покупай серебро, бро
Обновление от 05.02.2021: инвестиционная идея и целевая цена ПОДТВЕРЖДЕНЫ
За год акции фонда iShares Silver Trust принесли своим владельцам доходность свыше 50%, и потенциал роста еще не исчерпан.
В 2021 году по мере выхода мировой экономики из текущего кризиса ожидается восстановление спроса на серебро со стороны ювелирной отрасли и промышленного сектора.
Инвестиционный спрос на серебро в 2021 году сохранится на высоком уровне ввиду потребности инвесторов в хеджировании рисков и защите сбережений от обесценивания в условиях низких процентных ставок.
Мы сохраняем по акциям iShares Silver Trust рекомендацию "Покупать" и целевую цену на уровне $ 30 за бумагу.
Ситуация на рынке серебра в 2021 году будет складываться достаточно благоприятная, в связи с чем будет преобладать тенденция к росту рыночных цен на драгметалл. В этой связи мы устанавливаем целевую цену на серебро на ближайшие 12 мес. на уровне $32 за унцию, что предполагает 20%-ный потенциал роста, а по акциям фонда iShares Silver Trust - на отметке $30.
Технический анализ
На недельном графике цена акций фонда iShares Silver Trust (рис. 6) движется в рамках восходящего тренда и недавно протестировала уровень предыдущего максимума $ 26,9, после чего вновь вернулась к отметке $ 25,0. Стохастические линии направлены вверх, что свидетельствует в пользу продолжения роста по инструмент
Исходная идея:
Инструмент iShares Silver Trust (NYSE: SLV), хотя и не является индексным фондом в чистом виде, отслеживает цену на серебро. iShares Silver Trust выпускает акции, соответствующие долям в его чистых активах и находящиеся в листинге NYSE Arca
* Такой инструмент является простым и удобным способом вложения в актив, максимально приближенный по динамике к ценам на серебро, ведь, как известно, инвестиции в физический драгоценный металл сопряжены со всяческими техническими сложностями и высокими издержками.
* iShares Silver Trust оправдал наши ожидания и превысил указанный нами целевой уровень, принеся доходность в размере 34,5% за период с начала текущего года.
* Драгоценные металлы по традиции являются востребованными активами в периоды повышенной экономической и политической неопределенности. В этом году пандемия коронавируса и ее тяжелые экономические последствия вынуждают игроков думать об альтернативах вложениям в акции.
* Серебро по своим инвестиционным свойствам несколько отличается от золота, поскольку имеет иную структуру спроса, однако также пользуется повышенным инвестиционным спросом в неспокойные времена.
* Наша оценка стоимости iShares Silver Trust позволяет считать данный инструмент недооцененным, и потенциал его роста на ближайшие 12 месяцев мы оцениваем в 13,7%.
Мы сохраняем по iShares Silver Trust рекомендацию "Покупать".
Факторы роста
В первом полугодии 2020 года в свете пандемии коронавируса наглядно проявилась роль серебра как актива для инвестиций - инвесторы наращивали вложения в этот драгметалл, и инвестиционный спрос на серебро возрос на 10%, главным образом за счет востребованности торгуемых на бирже инструментов с привязкой к серебру.
Соотношение цены золота к серебру в марте достигло исторического максимума, прежде чем скорректировалось, однако показатель все еще остается на исторически высоких значениях, и есть основания полагать, что данное соотношение в среднесрочной перспективе продолжит снижаться за счет удорожания серебра.
Мы считаем, что высокая неопределенность вокруг временных горизонтов восстановления экономики и ультрамягкая монетарная политика ФРС и других центральных банков обусловят приток инвестиций в серебро во второй половине 2020 года, и этот драгметалл сократит отставание от золота по темпам удорожания. Госдолг США находится на рекордном максимуме и превышает $ 26 трлн. За годы президентства Обамы долг страны увеличился почти вдвое, но и при Трампе задолженность правительства Штатов продолжила расти, а с учетом необходимости крупномасштабных стимулирующих мер из-за эпидемии коронавируса ситуация с госдолгом в обозримой перспективе только усугубится. В свете этого вложения в драгоценные металлы интересны как никогда. В пользу инвестирования в драгметаллы действует и текущая эскалация враждебности между Соединенными Штатами и Китаем.
Что касается факторов спроса и предложения, в последние годы имеет место тенденция сокращения избыточного предложения на рынке серебра, а в долгосрочной перспективе вероятно наступление дефицита драгметалла.