Полиметалл: не потерять бы в серебре ее одну, заветную
Сегодня покупаем акции Полиметалла по 1658,5 руб. на 10% от портфеля, ранее мы писали, что технически хорошим уровнем для покупки смотрится 1600 руб. за акцию. Это хорошая возможность для среднесрочных покупок с удержанием до годового отчёта, который будет сильным на фоне высоких цен на драгоценные металлы и девальвации рубля. Ожидаемая цена 2000 руб.
С фундаментальной точки зрения, компания отчиталась о сильных финансовых результатах за I пол. 2020 г. Выручка золотодобытчика увеличилась на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $1,13 млрд. Показатель EBITDA вырос на 53% и составил $616 млн, а его рентабельность поднялась с 43% до 54%. Чистая прибыль выросла почти в 1,5 раза – до $381 млн. Подробнее обзор по итогам финансовых результатов за I пол. 2020 г. с графиками смотрите здесь.
85% выручки приходится на добычу золота и 15% выручки – это добыча серебра. Серебро только нащупало поддержку и сильно отскочило. На фоне непрекращающихся стимулов со стороны центральных банков, мы считаем, что восходящая тенденция продолжится.
Ещё один драйвер роста акций Полиметалла – это увеличение веса в индексе MSCI Russia после ноябрьской ребалансировки. По данным на 25 сентября, вес Полиметалла в индексе составляет 2,63%. После того, как Группа Ист продала 4% акций за $443 млн через ускоренное формирование книги заявок, Free float увеличился до 75%. Таким образом, увеличение веса Полиметалла в индексе MSCI Russia приведёт к дополнительному притоку капитала крупных фондов в акции компании.