Полиметалл - оптимальная точка входа

Наиболее привлекательный представитель сектора с точки зрения потенциала роста. Используем текущее снижение акций в качестве оптимальной точки входа.

Polymetal International plc — головная компания Группы «Полиметалл». Специализируется на разработке и эксплуатации месторождений и добыче серебра.

Основана в 2010 году и зарегистрирована на острове Джерси как материнская компания ОАО «Полиметалл» — российской горнорудной компании, образованной в 1998 году в Санкт- Петербурге, ведущего производителя серебра в мире.

Предприятие — один из лидеров добычи золота и серебра в России и Казахстане. Его акции котируются на Московской и Лондонской биржах и входят в индексы FTSE 250 и FTSE Gold mines.

Драйверы роста:

• Продажи со стороны крупных инвесторов (Открытие, PPF) уже заложены в цену.
• Стоимость компании на 27% дешевле Полюса, коллеги по цеху (EV/EBITDA*=6,3х против 8,7х соотв.)
• На 20% дешевле своих исторических значений (по EV/EBITDA). Ожидаем нормализацию цен.
• Рост акций в свободном обращении (после продаж А.Несиса – основного мажоритария) может привести к увеличению веса Polymetal в индексах.
• На горизонте года мы ожидаем более высокие цены на драг. металлы, что приведет к высокой див. доходности (на уровне 8,3% к текущим ценам).

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ