Полюс и ЮГК: золотая лихорадка

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Акции российских золотодобытчиков продолжат расти в среднесрочной перспективе на фоне продолжающегося ралли в золоте, считают аналитики БКС. При этом фаворитами отрасли БКС называют Полюс и ЮГК.
14.05.2024

Драйверы


Технически контракты на золото вполне способны вернуться к своему недавнему историческому максимуму
Фьючерсы на золото возобновили повышение после месячного нисходящего движения
Высокий уровень инфляции в США 3,5%
Нетто-спрос на золото со стороны центробанков и геополитическая напряженность


Ключевые моменты


  • Фьючерсы на золото возобновили повышение после месячного нисходящего движения.
  • Акции российских золотодобытчиков имеют потенциал для среднесрочного удорожания.
  • Предпочтительным выбором в своем секторе выглядят ликвидные бумаги Полюса и ЮГК.


Фьючерсы на золото возобновили рост после коррекции от исторического максимума


В первой половине мая 2024 г. долларовые фьючерсы на золото остановили свое месячное падение. Теперь в них наметился среднесрочный разворот вверх. Сейчас они торгуются на 5% ниже рекордного апрельского значения, которое составило $2470 за тройскую унцию. С точки зрения технического анализа контракты на золото вполне способны вернуться к своему недавнему историческому максимуму.


С фундаментальной точки зрения цены на золото двигает вверх достаточно высокий уровень инфляции в США. Сейчас ее величина составляет порядка 3,5% в годовом выражении. С этим фактором тесно увязан сохраняющийся нетто-спрос на монетарный металл со стороны центробанков. Как обычно, свою прибавку в цену желтого металла вносит повышенный уровень геополитической напряженности в нескольких регионах мира.



Ставка на среднесрочную активизацию спроса в акциях российских золотодобытчиков 


Исходя из сложившейся ситуации, акции российских золотодобывающих компаний имеют потенциал для умеренного среднесрочного роста стоимости. В основном этому способствуют текущие высокие цены на драгметаллы. Не стоит недооценивать и благоприятное влияние общего позитивного настроя на российском фондовом рынке. Третьим фактором поддержки выступают традиционные опасения ослабления курса рубля по отношению к доллару США.


Казалось бы, в текущих условиях сложно ошибиться с выбором конкретных бумаг в золотодобывающем секторе. Однако в данном случае на первый план выходит ликвидность акций. В первую очередь интересны бумаги компаний Полюс и Южуралзолото (ЮГК). Горизонт инвестирования — от двух недель до двух месяцев, в расчете на возврат цен на золото к недавнему историческому максимуму.


В отношении достаточно ликвидных акций Полиметалла стоит проявлять разумную осмотрительность. Это связано со значимым фундаментальным фактором. Со стороны эмитента неоднократно выходили заявления о планах сохранения листинга в РФ. Однако после продажи всех российских активов целесообразность обращения этих бумаг на Московской бирже под вопросом. Поэтому в более или менее отдаленной перспективе делистинг все же не исключен. В таком сценарии присутствует риск закрытия позиции с убытком.



  • Полюс


По итогам 2023 г. компания Полюс зафиксировала рекордную по величине чистую прибыль. Коэффициент Чистый долг/EBITDA к концу года возрос до 1,9х. Однако это произошло в результате выкупа акций, что не является негативом с точки зрения миноритарных инвесторов. По этой же причине неясны перспективы выплаты дивидендов. Тем не менее явные среднесрочные негативные факторы в пользу падения стоимости этих бумаг отсутствуют.


С технической точки зрения они имеют потенциал для возврата к уровню 14700 руб., что на 6% выше текущего значения. Такое движение может занять 2–4 недели. Стоп-ордер выставляется несколько ниже ближайшего значимого уровня поддержки, расположенного в районе 13420 руб. 


Торговый план: лонг от 13870, стоп-лосс 13418, тейк-профит 14700



  • Южуралзолото (ЮГК)


Акции компании Южуралзолото после успешного IPO в ноябре 2023 г. остаются бумагами роста. Эмитент уже в основном завершил инвестиции в три ключевых проекта. В текущем году ожидается запуск и выход на полную мощность горно-обогатительного комбината «Высокое». Согласно оценкам аналитиков БКС, компания способна удвоить добычу через 4 года. На горизонте в 1–2 года вполне вероятно начало выплаты дивидендов.


С технической точки зрения акции ЮГК имеют потенциал для возврата к уровню 1,1 руб., что на 12,2% выше текущего значения. Такое движение может занять около 1,5 месяцев. Стоп-ордер выставляется несколько ниже ближайшего значимого уровня поддержки, расположенного в районе 0,9358 руб. 


Торговый план: лонг от 0,98, стоп-лосс 0,9350, тейк-профит 1,1



ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Стартовая стоимость
14 мая 2024
100 RUB
-1.94%
Текущая стоимость
online
98.06 RUB
+10.54%
Целевая стоимость
03 июля 2024
108 RUB

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей