Полюс - победитель Олимпиады

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
РСХБ тоже предлагают покупать Полюс. Хотя апсайд видят скромнее, чем ПСБ.
Закрыта (целевая цена достигнута)
24.24 %

Драйверы


Потенциальный размер дивидендов 780 руб/акцию
Объем производства золота вырос на 14% г/г
Объем реализации золота вырос на 20%
Снижение затрат


Полюс (PLZL) представил сильные результаты за 2023 год – потенциал роста акций составляет 24%.


В 2023 году объем производства золота вырос на 14% г/г, до 2902 тыс унций. В 2024 году компания ожидает сокращения производства золота до уровня 2700-2800 тыс унций, по причине снижением содержания золота в руде на крупнейшем из месторождений «Полюса», Олимпиада.


Объем реализации золота вырос на 20%, до 2908 тыс. унций. Общие денежные затраты (TCC) сократились с $519 до $389 за унцию (с 34,52 тыс. руб. до 33,53 тыс. руб.). Основным фактором снижения затрат стало ослабление рубля, а также повышение эффективности отдельных производств.


Выручка «Полюса» составила $5,44 млрд (+28% г/г), показатель EBITDA вырос на 51%, до 3,89 млрд руб., а чистая прибыль достигла $1,73 млрд (+12% г/г). Операционный денежный поток вырос до $2,89 (+54% г/г). Капитальные расходы снизились на 7%, до $1,04 млрд с $1,12. Свободный денежный поток вырос более чем в 2 раза, до $1,85 млрд с $762 млн. В текущем году «Полюс» прогнозирует увеличение капзатрат до $1,55-$1,7 млрд. Рост объясняется переносом части затрат с 2023 года, инфляцией и предварительной оценкой капзатрат на Сухом Логе, которая еще может измениться.


Долг компании вырос в 2,4 раза. В прошедшем году компания произвела buy-back своих акции у акционеров за счет кредитных средств, в результате чего объем долга вырос с $3,95 до $9,43 млрд. Чистый долг вырос до $7,34 млрд. c $2,27 млрд. Пиковые выплаты по долгу, в объеме $6,5 млрд, ожидаются в 2028 году. Собственный капитал компании в результате ушел в «минус» на уровне -$627,1 млн. Рост долговой нагрузки продолжает оказывать давление на акционерный капитал.


Компания сообщила, что рекомендация по размеру дивидендов за 2023 год и дата проведения ГОСА «будут объявлены после принятия Советом директоров в течение следующих ближайших месяцев соответствующего решения». Потенциальный размер дивидендов за прошедший год, по нашим оценкам, может составить 780 руб/акцию, но нельзя исключать, что компания предпочтет, по аналогии с 2022 годом, отложить выплату дивидендов, сославшись на «геополитический фактор».


Наша целевая цена по PLZL на ближайшие 12 месяцев составляет 13 640 руб,что предполагает рост на 24% от текущего уровня.




ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ



Комментарий ИИ:


Отыграть рост акций Полюс Золото можно не только через покупку акций, но и через опционы на Московской бирже.


Для этого этого есть 2 стратегии:


  • Агрессивная ставка на рост - покупка опциона колл. Высокий риск - высокая доходность
  • Умеренная стратегия - "покрытый колл - покупка акции и одновременная продажа опциона колл со страйком выше текущей цены (например, равным целевой цене идеи). Это даст дополнительный доход на капитал. До тех пор, пока акции Полюс Золото растут до указанной цены, операцию можно повторять регулярно. Таким образом, инвестор получает дополнительный пассивный доход от инвестирования в идею.


Опционный калькулятор Мосбиржи, который позволяет моделировать позицию

Цена открытия
29 февраля 2024
10979 RUB
+24.24%
Цена закрытия
08 апреля 2024
13640 RUB

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей