ПОЛЮС ЗОЛОТО: санкции не (так) страшны
ПАО «Полюс» – крупнейший производитель золота в России, входит в 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире.
В связи со снижением стоимости акций компании, ожидаемым ростом добычи золота и высокой дивидендной доходностью аналитики QBF установили целевую цену на акции «Полюса» на ноябрь 2018 года в 4500 руб. и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
6 апреля 2018 года США ввели санкции против Сулеймана Керимова, в связи с чем акции просели почти на 20% на следующий торговый день. Тем не менее Сулейман Керимов не является владельцем ПАО «Полюс», бизнес принадлежит его сыну – Саиду Керимову. При этом «Полюс» не экспортирует золото, а продает около 90% «Газпромбанку», Банку «Открытие» и «Сбербанку», что защищает компанию от возможных западных санкций. В связи с этим существенное снижение стоимости акций компании открывает привлекательную точку для входа.
С 2014 года ПАО «Полюс» ежегодно перевыполняет план по увеличению добычи золота. К 2019 году «Полюс» планирует увеличить добычу золота на 30% от уровня 2017 года до 2,8 млн унций. 17 января 2018 года ПАО «Полюс» приняло новую дивидендную политику, в соответствии с которой по итогам 2017-2018 годов компания будет направлять на дивиденды 30% EBITDA, если соотношение ND/EBITDA не превысит 2,5, но не менее $550 млн. Таким образом, годовая дивидендная доходность бумаги составит не менее 6%.
14 марта 2018 года ПАО «Полюс» представило финансовую отчетность за 2017 год по МСФО. Выручка компании уменьшилась на 2,8% г/г до 158,7 млрд руб. в основном из-за укрепления рубля, тогда как чистая прибыль снизилась на 24,2% г/г до 72,2 млрд руб. в основном из-за сокращения прибыли по курсовым разницам.
