ТОП-7 акций на 2023
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
В качестве базового сценария на 2023 год аналитики Фридом Финанс рассматривают умеренную рецессию в течение первого полугодия. Тем не менее, выделяют свои акции фавориты, которые подрастут несмотря ни на что
Закрыта по тайм-ауту
11.77 %
В качестве основного сценария мы рассматриваем умеренную рецессию в США в первой половине 2023 года со снижением ВВП за апрель-июнь в поквартальном выражении. Экономический спад на всем своем протяжении будет сопровождаться ухудшением прогнозов роста EPS, давлением на оценочные мультипликаторы и уходом инвесторов от риска.
- Ожидаем снижения EPS на 3,3% по итогам 2023-го и закладываем в основной сценарий замедление роста базового ценового индекса расходов на личное потребление (Core PCE) до 3,4%, что позволит регулятору снизить ключевую ставку в конце года на 50 б. п.
- Восстановление экономической активности во второй половине 2023 года и ожидание смягчения монетарной политики ФРС в течение 2024-го будут стимулировать усиление спроса на риск.
- Благодаря эффекту низкой базы и уменьшению инфляционного давления прогнозируем восстановление маржинальности и рост EPS на уровне 9% в 2024 году.
- Справедливым значением для форвардного мультипликатора P/E (P/E NTM) на конец 2023 года считаем отметку 16.
Лучше рынка в 2023 году, по нашим расчетам, будут торговаться представители сектора здравоохранения, коммунальные сервисы, производители и продавцы товаров первой необходимости, энергетические компании. Нейтральный прогноз даем для производителей возобновляемой энергии, промышленных и сырьевых компаний. Хуже индекса S&P 500, согласно нашим ожиданиям, будут выглядеть сектора ИТ, финансов и недвижимости.
Прогноз по компаниям из отдельных секторов:
- Dollar Tree (NASD: DLTR), таргет: $165. Хотя дискаунтер понизил прогнозы чистой прибыли из-за высокой инфляции и значительного повышения логистических затрат, а также вынужден существенно снижать отпускные цены, сопоставимые продажи демонстрируют рост на 8-9%, что свидетельствует о притоке новых клиентов. Углубление рецессии в США может привести к увеличению базы покупателей ретейлера за счет семей с доходом более $100 тыс. в год и расширить рыночную долю сети. Еще одним фактором роста выступают неизрасходованные средства объ- емом $1,85 млрд в рамках программы обратного выкупа.
- Sibanye Stillwater (NYSE: SBSW), таргет: $13,13. Обширный портфель активов компании включает горнодобывающие и перерабатывающие предприятия, а также доли в различных проектах на пяти континентах. В 2021 году компания нарастила выручку до $11,6 млрд (+35% г/г) во многом за счет высокой стоимости металлов платиновой группы (МПГ) и увеличения объемов продаж. Мы прогнозируем, что на рынке МПГ профицит платины постепенно сменится дефицитом из-за значительного усиления спроса на данный металл со стороны автопроизводителей. 35% выручки компании приходится на родий. Палладий, золото и платина обеспечивают еще 31%, 17% и 12% соответственно. Коэффициент покрытия процентных выплат ликвидностью составляет 29,78x, что свидетельствует о сильных балансовых показателях компании. SBSW также является высокодивидендной фишкой с доходностью 9,15%. Согласно нашим оценкам, при потенциале роста котировок на 12% общая доходность бумаги на горизонте года составит 21%.
- Чикагская товарная биржа (NASD: CME), таргет: $200. Как оператор крупнейшей биржи деривативов CME Group стала одним из бенефициаров цикла ужесточения монетарной политики мировыми центробанками и усиления волатильности на рынках капитала. С начала года объем торгов на площадке вырос на 26% г/г. В среднесрочной перспективе компания продолжит улучшать показатели за счет высокого интереса инвесторов к производным финансовым инструментам и сильного спроса на рыночные данные. CME поддерживает высокий уровень маржинальности (53% по чистой прибыли) за счет сокращения расходов. Консенсус от FactSet предполагает, что в 2023-м эмитент сможет уве- личить EPS на 12%.
- General Motors Company (NYSE: GM), таргет: $46. В рамках обнародованной стратегии General Motors собирается к 2025-му выпустить не менее 30 новых моделей электромобилей по всему миру. К тому моменту выручка эмитента от реализации EV-машин должна составить более $50 млрд при выпуске 1 млн электрокаров в год, а общие продажи могут превысить $225 млрд (со среднегодовыми темпами роста около 12%). Компания также планирует запустить новую цифровую платформу для умных авто, которая позволить экономить $2 тыс. при производстве каждой машины. Текущая рыночная оценка в семь годовых прибылей, возможно, не в полной мере отражает масштабные перспективы развития EV-сегмента компании.
- Seagen (NASD: SGEN), таргет: $173. Будучи самостоятельной и быстрорастущей биотехнологической компанией, Seagen успешно коммерциализирует портфель перспективных препаратов. Спрос на продукты эмитента по-прежнему сильный, а дополнительные назначения формируют потенциал для долгосрочного роста выручки. Компания может выйти в прибыль уже в 2024 году, при этом ее бумаги торгуются по фундаментально привлекательным оценкам. Не исключено поглощение со стороны Merck.
- Electronic Arts (NASD: EA), таргет: $156. Привлекательный баланс риска и доходности можно найти в индустрии видеоигр. На наш взгляд, бизнес Electronic Arts продемонстрирует относительную устойчивость даже в условиях неглубокой рецессии благодаря высокой операционной эффективности и сильным средне- срочным планам по релизу новых игр. Кроме того, бумаги компании выглядят недооцененными. Акции EA в большей степени подходят консервативным инвесторам за счет невысокой доли мобильного сегмента в бизнесе компании и стабильного портфеля спортивных симуляторов.
- Kinder Morgan (NYSE: KMI), таргет: $22,4. 2023 год станет непростым для циклических компаний, включая эмитентов из нефтегазового сектора. Среди компаний в нашем покрытии наилучшими перспективами характеризуется инфраструктурная Kinder Morgan. В портфеле активов компании крупные системы сбора, переработки и хранения природного газа, а также объекты инфраструктуры для транспортировки и хранения жидких углеводородов. Kinder Morgan обеспечивает около 50% поставок газа на мощности СПГ в США. Увеличение добычи углеводородов, повышение объемов выпуска нефтепродуктов и рост экспорта СПГ в 2023 году позволят компании повысить квартальные дивидендные выплаты на 3%, до $0,285, с доходностью 6,3% годовых. Наша целевая цена по бумаге KMI предполагает потенциал роста 23%.
Стартовая стоимость
26 декабря 2022
100 USD
+11.77%
Цена закрытия портфеля
01 января 2024
111.7707 USD
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей