Positive Technologies - инвесторы на позитиве
Драйверы
Positive Technologies отчитался по итогам 9 месяцев 2023 года. Результаты полностью соответствуют ожиданиям менеджмента.
- Один из ключевых показателей — объем отгрузок вырос на 33% до 8,9 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом только в сентябре отгрузки составили 2 млрд руб. Общий объем по итогам года ожидается в диапазоне от 22,5 до 27,5 млрд руб.
- Бизнес группы «Позитив» (POSI RX) в значительной степени подвержен фактору сезонности. Основные продажи приходятся на конец года. В октябре, по предварительной оценке, отгрузки перевалили за 11,2 млрд руб. Иными словами, впереди «высокий сезон» с отличными результатами.
- Группа «Позитив» активными темпами продолжает инвестировать в развитие имеющихся и разработку новых продуктов, а также должное внимание уделяет усилению команды профессионалов. Одна из основных статей расходов — R&D — показала наибольший прирост в абсолютном выражении — на 1,6 млрд руб.
Как итог, компания сейчас фиксирует результаты подобных инвестиций: один из новых продуктов MaxPatrol VM показал рост отгрузок более чем вдвое.
- Несмотря на то, что показатель NIC (аналог чистой прибыли) по-прежнему находится в отрицательной зоне (около 1,3 млрд руб. убытка), Positive Technologies ожидает по итогам года маржинальность NIC в районе 30%.
-
Высокие показатели по NIC найдут отражение в дивидендных выплатах. Компания намерена выплачивать акционерам от 50% до 100% от NIC. К слову, в 2023 году сумма дивидендов была увеличена в 3,7 раза по сравнению с прошлым годом.
Еще из позитивного: Positive Technologies приступает к реализации планов по международной экспансии путем расширения географии продаж. Прежде всего, это страны Ближнего и Среднего Востока, Азии, Африки и Латинской Америки. На одной из прошедших тематических выставок были подписаны соглашения о партнерстве с компаниями из этих регионов. Цель POSI — довести долю зарубежного бизнеса до 10% в общих показателях от российского сегмента.
Вместе с динамичным развитием бизнеса возрастает и инвестиционная привлекательность бумаг. Число акционеров группы «Позитив» с начала года удвоилось и сейчас превышает 200 тысяч.
В сентябре акции были включены в основные индексы Мосбиржи и РТС, а что, между прочим, служит дополнительным фактором роста бумаг, поскольку на этом фоне повышается спрос со стороны институциональных инвесторов и индексных фондов. Positive Technologies продолжает оставаться крайне привлекательной историей на российском IT-рынке.
