Редко земельные - высоко доходные?
В чем идея?
Редкоземельные металлы послужили основной для электронной промышленности и технологических достижений последних лет. Редкоземельные элементы, такие как лантан (La), церий (Ce), празеодим (Pr) и неодим (Nd), используются в производстве смартфонов, чипов компьютерной памяти и электронных книг. Эти компоненты необходимы для ветряных турбин и электромобильных батарей и, как следствие, важны для перехода к экологически чистой экономике. На фоне стремительного роста индустрии электромобилей и развития альтернативной энергетики акции компаний, производящих редкоземельные элементы, привлекают все больше внимания со стороны инвесторов.
Livent Corp. (NYSE: LTHM) — вертикально интегрированный производитель лития, который используются в производстве аккумуляторных батарей, специальных полимеров, фармацевтических продуктов, аэрокосмических приборов, а также в приложениях для химического синтеза. Livent была основана в 1940 году, головной офис находится в Филадельфии, штат Пенсильвания.
Почему нам нравится Livent Corp?
Литий является необходимым компонентом литий-ионных аккумуляторов, используемых в электромобилях и бытовой электронике. По данным McKinsey, в течение следующего десятилетия спрос на литий-ионные аккумуляторы может увеличиться на 30% до 4 000-4 500 гигаватт-часов.
Ожидаемый спрос на литий-ионные аккумуляторы; источник: McKinsey
В 2015 году аккумуляторы обеспечивали лишь 30% совокупного спроса на литий; основная часть спроса приходилась на керамику, стекло, металлургические порошки, полимеры и другие виды промышленного применения. Ожидается, что к 2030 году на аккумуляторы будет приходиться 95% спроса на литий, а общие потребности в элементе будут расти на 25%-26% ежегодно и достигнут 3,3 млн-3,8 млн метрических тонн.
В 2022 году глобальный спрос на электромобили, батареи и литий превзошел все ожидания. Руководство Livent полагает, что такая тенденция сохранится и в 2023 году, поскольку на рынке лития наблюдается растущий спрос на фоне устойчивого дефицита предложения. В Китае отмечен рекордно низкий уровень запасов.
Запасы лития в Китае; источник: Company Presentation
Хотя сегодня Livent является крупнейшим производителем лития в США, компания сосредоточена на активном расширении своих производственных мощностей. В конце 2022 года Livent завершила проект по расширению производства гидроксида лития в Бессемер-Сити, штат Северная Каролина. Ожидается, что производственные мощности карбоната лития в Аргентине увеличатся на 20 000 метрических тонн в 2023-2024 годах и еще на 30 000 метрических тонн к концу 2025 года. Общая мощность производства карбоната в Аргентине достигнет 70 000 метрических тонн.
Начато строительство дополнительных предприятий для производства гидроксида лития мощностью 15 000 метрических тонн в Китае. Рассматривается возможность открытия завода по переработке лития в Северной Америке или Европе. В долгосрочной перспективе компания планирует расширить мощности по производству гидроксида в нескольких регионах планеты, чтобы удовлетворить растущий спрос по всему миру.
Среди клиентов Livent такие большие имена, как Tesla и BMW. В июле 2022 года компания заключила многолетнее соглашение о поставках гидроксида лития для аккумуляторных батарей с General Motors, крупнейшим автопроизводителем в США.
MP Materials (NYSE: MP) специализируется на добыче и переработке редкоземельных элементов. Компания предлагает неодим-празеодим (NdPr), лантан, оксиды и карбонаты церия, которые используются во многих технологиях, включая электромобили, ветряные турбины и медицинское оборудование. MP Materials была основана в 2017 году, головной офис находится в Лас-Вегасе, штат Невада.
Почему нам нравится MP Materials Corp?
Согласно данным Международного энергетического агентства (IEA), к 2040 году спрос на редкоземельные элементы может вырасти в 3-7 раз по сравнению с уровнем 2020 года в зависимости от степени политической поддержки перехода к экологически чистым источникам энергии.
Ожидаемый рост спроса на отдельные полезные ископаемые, включая редкоземельные элементы, к 2040 году; источник: IEA
MP Materials является одним из основных американских игроков на рынке редкоземельных элементов. Стремясь расширить свой бизнес и добиться более высокой прибыльности, компания сосредоточилась на построении вертикально интегрированной структуры. MP Materials внедрила план, рассчитанный на несколько лет, реализация которого разделена на два этапа: Этап II и Этап III соответственно.
Ожидается, что Этап II будет завершен уже в первой половине 2023 года. В рамках этого этапа компания ввела в действие контур окислительного обжига, увеличила мощность доводки продукции, улучшила управление сточными водами, а также внесла ряд других улучшений в процесс обработки и хранения материалов. Запланированные мероприятия будут способствовать снижению эксплуатационных расходов, затрат на техническое обслуживание, а также приведут к увеличению времени безотказной работы.
Этап III включает строительство завода по производству редкоземельных металлов, сплавов и магнитов в Форт-Уэрте, штат Техас. Ожидается, что это предприятие будет производить около 1 000 МТ готовых редкоземельных магнитов в год, что достаточно для питания примерно 500 000 электродвигателей. За счет этого MP Materials улучшит качество обслуживания своих американских клиентов и снизит зависимость от Китая — основного рынка сбыта на данный момент. Строительство каркаса здания завода было завершено в сентябре 2022 года.
Завершение намеченных планов сделает MP Materials первым и единственным полностью интегрированным поставщиком редкоземельных магнитов в западном полушарии. Конкурентная цена и бесперебойность поставок сделают MP Materials основным поставщиком для западных автомобильных компаний в процессе их перехода к EV. В апреле 2022 компания заключила с General Motors долгосрочное соглашение на поставку произведенных в США редкоземельных материалов, сплавов и готовых магнитов для электродвигателей.