Преферанс с Татнефтью (#2)
ТАТНЕФТЬ ПРЕФ: ПОВЫШЕНИЕ ТАРГЕТА ДО 825 РУБЛЕЙ.
Татнефть преф – защитная акция с доходностью 12% годовых и стабильным бизнесом. Бумага достигала значения предыдущего таргета источников РДВ в 750 рублей.
Татнефть (MOEX: TATN) сохранила прибыль по РСБУ в 2019 на уровне 2018 года, несмотря на высокую волатильность нефти. Выручка Татнефти увеличилась на 3%, что обусловлено ростом объемов нефтепереработки. Переработка выросла за счет ввода в эксплуатацию в августе второй установки первичной переработки нефти в Танеко.
Минимальный дивиденд на акцию по итогам 2019 года составит 85 рублей, суммарная дивидендная доходность 11.8% годовых. При этом руководство заявляло, что размер дивидендов снижаться не будет. Это очень высокая доходность для компании из нециклического сектора при снижающейся ставке ОФЗ в 6%.
Префы Татнефти гарантированно попадают в MSCI Russia в мае 2019 при достижении 825 рублей. Включение в индекс приведет к пассивному притоку в размере $35-45 млн, что примерно в 6 раз превышает средний дневной объём торгов по бумаге. Менеджмент компании заинтересован во включении бумаги в индекс и будет поддерживать котировку.