Сбер: правда или преф?

СберБанк — крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, один из ведущих международных финансовых институтов. В рамках группы Сбер активно развивается экосистема, которая включает сервисы по доставке и заказу еды, такси, развлечения, поиску работы и др.

Положительные факторы инвестиционной идеи:

• Крупнейший системообразующий банк.

• Относительно низкая ставка ЦБ РФ и нейтральная ДКП.

• Рост кредитного портфеля несмотря на санкции и экономическую обстановку.

• Выход на положительную траекторию прибыли со второй половины 2022.

• Предположительная оценка капитализации в половину капитала.

• Устойчивость банка в прошлые кризисы и наилучшая форма перед текущим кризисом.

• Ожидаемое начало выплат дивидендов в 2023.

Негативные факторы и риски:

• Потенциально невысокие дивиденды за 2022.

• Риски второй волны падения экономики и проблем у заёмщиков при падении цен на нефть.

• Потенциальный выход иностранцев из акций (а также конвертация адр в акции), что может оказать давление на котировки.

Основная идея: восстановление после прохождения острой фазы кризиса и начало выплат дивидендов.