IPO Procore Technologies: что нам стоит дом построить

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Procore Technologies - разработчик облачного ПО для управления проектами в сфере строительства. У Procore 10 000+ клиентов в 125 странах. QBF говорят, что это одна из немногих компаний IPO в сфере облачных платформ с положительным денежным потоком
Закрыта (целевая цена достигнута)
30.9 %
QBF
17.05.2021
Procore Technologies, Inc. – американская компания, разработчик облачного ПО для управления проектами в сфере строительства и девелопмента. Продуктом Procore Technologies является облачная система, объединяющая всю информацию о проекте: финансы, логистика, схемы и технологические карты. Ведущими андеррайтерами IPO Procore Technologies являются: Goldman Sachs, J.P. Morgan, Barclays и Jefferies.

Ключевые характеристики procore technologies

Основным продуктом Procore Technologies является облачная система для продакт-менеджмента «Procore». Компания создала платформу, которая служит экосистемой для всех сотрудников фирм в индустрии девелопмента. На данный момент платформой пользуются такие крупные игроки, как Balfour Beatty, Ryan, Hitt и многие другие.

По итогам 2020 года на платформу по управлению проектами строительства было выгружено более 300 млн документов, фото и схем. Также Procore интегрируется более чем с 300 приложениями, такими как Zoom, MS Project, Sage и пр. По состоянию на конец 2020 года из 10,1 тыс. клиентов свыше 60% имеет подписку не менее чем на 3 пакета услуг, а 43% – более чем на 4 пакета услуг из 13 существующих. По итогам 2020 года платформу используют более чем в 125 странах, что демонстрирует актуальность системы на всех географических рынках.

Самыми популярными продуктами на платформе являются пакет «Продакт-менеджмент» – аналог CRM-системы, выполняющий функции профильного планнера. Пакет позволяет менеджерам отслеживать этапы стройки и выполнение планов сотрудниками. Данный пакет обычно совмещают с пакетом «Финансовый», который позволяет менеджерам создавать удобный бюджет под каждый проект, прогнозировать выручку и чистую прибыль, смотреть каждую деталь на объекте по количеству, артикулу и цене.

Сотрудники на позиции бригадир и прораб используют пакет «BID», который дает возможность взаимодействовать с каждым пользователем лично посредством сообщений, прикрепляя фото объекта и схем и, что самое главное, ставя отметки на схемах с текстовыми комментариями и фото, чтобы рабочим были ясны задачи. Пакет «BID» чаще всего совмещают с пакетом «Дизайн», который дает возможность архитекторам графически трансформировать обычную PDF-схему в 3D-объект. Прорабы и бригадиры, в свою очередь, имеют возможность функции «прогулки» от 1-го лица по 3D-схеме.

Таким образом, платформа является настоящей эко-системой для всего девелопмент-бизнеса и позволяет контролировать создание ценности на каждом уровне и этапе работы.




Финансовые и операционные показатели procore technologies

За 2020 год выручка Procore Technologies выросла на 38,4% годовых до $400,5 млн, тогда как чистый убыток увеличился на 15,7% годовых и составил $96,2 млн. Увеличение чистого убытка преимущественно вызвано расходами на исследования и разработки, а также поглощениями Avata Intelligence, Inc. и Esticom.
Отрицательный показатель EBITDA в размере $32,5 млн считается сильным результатом за 2020 год, так как годом ранее показатель был отрицательным в размере $67,7 млн. За I квартал 2021 года выручка компании увеличилась на 23,4% годовых до $113,9 млн. Чистый убыток компании в I квартале текущего года сократился на 28% годовых до $13,6 млн. Важно также отметить, что за 2020 год операционный денежный поток составил $21,8 млн по сравнению с -$7 млн по итогам 2019 года.

Procore Technologies, отталкиваясь от исследования McKinsey, утверждает, что мировой рынок девелопмента имеет среднегодовые темпы роста 4,2% в 2017-2025 гг., благодаря которым достигнет отметки в $14 трлн к 2026 году. На текущий момент компания оценивает рынок IT-услуг в сфере девелопмента в $9,4-12,4 млрд.
Особое внимание стоит уделить коэффициенту удержания клиентов1. По итогам 2020 года показатель снизился со 117% до 107% на фоне пандемии. Однако валовый коэффициент удержания клиентов2 остается стабильно на отметке 94-95% на протяжении последних 3 лет, что гарантирует устойчивость денежных потоков компании.

По итогам 2020 года число клиентов выросло до 10,1 тыс. Таким образом, среднегодовые темпы роста числа клиентов составили 29,1% в 2018-2020 гг., что является сильным положительным сигналом. По итогам I квартала 2021 года число клиентов выросло на 5,1% к/к до 10,7 тыс.


Предварительный выводы

Финансовые показатели Procore Technologies в последние годы показывают положительную динамику, в то время как компания направляет существенные объемы выручки на развитие и масштабирование. Бизнес имеет обширный целевой рынок, который является отстающим с точки зрения диджитализации операционной деятельности, что предоставляет компании огромные возможности для охвата отрасли строительства и масштабирования своего продукта.

С момента основания Procore Technologies провела более 6 инвестиционных раундов, в ходе которых привлекла $499 млн. Основными инвесторами компании являются: Tiger Global Management, D1 Capital Partners, Iconiq Capital и Bessemer Venture Partners. В рамках первичного размещения Procore планирует привлечь $592 млн (при размещении по средней цене диапазона).

Procore Technologies может быть привлекательна для инвесторов, так как это одна из немногих компаний в сфере облачных платформ с положительным денежным потоком на данной стадии развития бизнеса и приемлемыми мультипликаторами по отношению к конкурентам.


Цена открытия
17 мая 2021
$ 67
+30.9%
Цена закрытия
23 августа 2021
$  87.7

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей