Распадская - укрепление угля
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Акции Распадской упали на 10% за последнюю неделю и на 28% с начала года по причине того, что компания приняла решение не выплачивать дивиденды за 4 кв. 2021 и отменила выделение из Evraz. Однако, не всё так плохо, считают аналитики InveStory. Подкупают
Закрыта по тайм-ауту
-15.59 %
Акции Распадской упали на 10% за последние cемь дней и на 28% с начала года.
Основные причины падения: низкая ликвидность акций, укрепление рубля (доля экспорта в объеме продаж у Распадской составляет около 50%), отмена публикации операционных отчетов.
После введения санкций на материнскую компанию Evraz, которая зарегистрирована в Великобритании, Распадская приняла решение не выплачивать дивиденды за 4 кв. 2021 г. Выделение из Evraz также пришлось отменить. Однако, не всё так плохо.
В чём инвестидея:
- Отмена дивидендов связана с технической невозможностью их выплаты (санкции на материнскую компанию), то есть это временное явление - вероятно после редомициляции EVRAZ в Россию
- Дивидендная политика - не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1.0х (текущий чистый долг ~= 0);
- Расчетный ближайший дивиденд с учетом укрепления рубля и вероятного падения объемов экспорта может составить не менее 80-100 руб. (>24% к текущей цене) за 1 полугодие 2022г.
Основная марка угля Распадской - "ГЖ" хоть и снизилась (на экспорт) с начала 2022г, но всё ещё остается на высоком уровне.
- Мультипликатор EV/EBITDA (текущая) ~2.80x, а форвардная (2022Е) ~1x - самая дешевая компания в секторе;
- Отказ от российского угля будет некритичен для Распадской, доля экспорта в ЕС — всего ~6%.
Ждем 500 руб. в течение 1 года.
Цена открытия
27 мая 2022
341.65 RUB
-15.59%
Цена закрытия
26 мая 2023
288.4 RUB
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей