Распадская: за углем все глубже
Драйверы
Распадская — один из производителей коксующегося угля в России, финансовые результаты которого сильно зависят от мировых цен. Прошлый год компания завершила со слабыми результатами, и сохранение низких показателей может подтолкнуть котировки к продолжению снижения.
Торговый план
• Продажа: акций Распадская по цене не ниже 109 руб.
• Срок: до двух месяцев
• Цель: 100,3 руб.
• Потенциальная доходность: до 7,5%
Почему акции могут упасть
Слабая конъюнктура. На протяжении долгого времени цены на коксующийся уголь остаются на многолетних минимумах. В первой половине года ситуация не изменилась: стоимость сырья сохраняется на низких отметках, что может привести к худшим результатам первого полугодия за несколько лет.
Рост долга. За последние годы компания сократила запасы кэша на счетах более чем в шесть раз. Долговая нагрузка может вырасти из-за отрицательного свободного денежного потока и убыточности. Это осложнит перспективы восстановления в будущем.
Техническая картина. Акции продолжают двигаться в рамках нисходящего тренда. После локального отскока цена снова развернулась вниз и может обновить минимумы.
Не забываем о рисках
• Общерыночный оптимизм способен сдержать падение акций.
• Резкий рост цен на уголь может привести к подъёму котировок.
• Формируя спекулятивную короткую позицию (шорт), мы предлагаем выставить защитный стоп-приказ для контроля риска на уровне 117,2 руб.