Районы-кварталы, жилые массивы, акции ЛСР растут красиво

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
В прошлый раз QBF удачно прокатились на акциях ЛСР, идея была закрыта по целевой цене. Снова покупают. Называют 4 драйвера роста: сдача новых объектов строительства, див.доходность 10%, возврат акций в индекс FTSE, снижение ставок по ипотеке и рост спроса
Закрыта (целевая цена достигнута)
9.74 %
QBF
06.11.2019

ПАО «Группа ЛСР»один из крупнейших строительных холдингов России. Основными направлениями деятельности «ЛСР» являются девелопмент и строительство жилой недвижимости. В связи с ростом финансовых и операционных показателей, стабильными дивидендными выплатами, низкой долговой нагрузкой и ожидаемым включением депозитарных расписок «ЛСР» в индексы FTSE аналитики QBF установили целевую цену на акции «Группы ЛСР» на апрель 2020 года в 800 руб. и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.


Увеличение темпов сдачи жилья в эксплуатацию, а также рост контрактных продаж могут способствовать улучшению финансовых результатов компании по итогам 2019 года. Девелоперские проекты «Группы ЛСР» расположены в Санкт- Петербурге, Москве и Московской области, а также Екатеринбурге. Наибольшие темпы строительства и сдачи в эксплуатацию готового жилья ежегодно наблюдаются в Екатеринбурге. По итогам 9 месяцев 2019 года в городе было введено в эксплуатацию 33 тыс. кв. м. жилья, что почти в 4 раза больше показателя за аналогичный период годом ранее. При этом Московский регион остается лидером по количеству новых контрактов. В I полугодии 2019 года объем новых контрактов в столице увеличился на 49% г/г до 16 млрд руб.


По итогам 2019 года дивидендная доходность акций «ЛСР» может составить около 10%. Согласно дивидендной политике компании, на дивиденды направляется не менее 20% чистой прибыли. Однако фактически уровень выплат составляет более 50%. С 2014 года дивидендные выплаты остаются стабильными на уровне 78 руб. на акцию. Таким образом, акции «ЛСР» приобретают черты облигаций с фиксированной ставкой купона. По итогам 2018 года дивидендная доходность акций «ЛСР» составила 9,9%. В текущих ценах дивидендная доходность акций составляет 11% годовых, что повышает привлекательность акций.


Дивиденды ЛСР и прогноз на 2019


Включение акций «ЛСР» в индексы FTSE может стать катализатором роста капитализации компании за счет притока иностранного капитала со стороны фондов. В августе 2018 года провайдер FTSE исключил бумаги «ЛСР» из расчета индекса FTSE All World, в результате чего отток капитала из акций компании составил $22 млн в отсутствие других кратковременных факторов. Ожидается, что благодаря высоким операционным и финансовым результатам и снижению долговой нагрузки акции могут быть снова включены в базу расчета индекса по итогам следующего квартального или полугодового пересмотра.


Снижение ключевой ставки ЦБ РФ поддержит спрос населения на ипотеку. В июне текущего года Центробанк начал проводить стимулирующую денежно-кредитную политику на фоне ослабления инфляции. В июне, июле и сентябре ключевая ставка была понижена в общей сложности на 75 б.п. до 7% годовых. На последнем заседании Банка России 25 октября ставка была уменьшена еще на 50 б.п. Коммерческие банки также начали снижать ставки по кредитам и по ипотеке. Ожидается, что это поддержит спрос на первичном и вторичном рынках недвижимости.


Финансовые показатели: какая выручка и прибыль у ЛСР?


ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
06 ноября 2019
729 RUB
+9.74%
Цена закрытия
13 января 2020
800 RUB

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей