Роснефть - главный фаворит в нефтянке
Роснефть заплатила инвесторам рекордные дивиденды. Уважение. Но это точно не единственное её конкурентное преимущество. Об остальных ниже.
В конце апреля мы публиковали нашу инвестиционную стратегию на II квартал 2022 года. Роснефть была там главным фаворитом нефтяного рынка. После компания порадовала инвесторов рекордными дивидендами в 23,63 рубля на акцию.
Но дивиденды — не единственная причина продолжать верить в Роснефть. Рассказываем, почему компания лучше других умеет адаптироваться к санкциям.
Сначала — коротко
Роснефть в фаворитах: главный бенефициар растущих поставок в Азию, в Европе активов почти нет, а значит, санкции принесут меньше потерь.
Теперь — подробнее
Роснефть не потеряет нефтеперерабатывающих мощностей.
Почти все нефтедобывающие проекты Роснефти — в России, перерабатывающие мощности тоже — за границей менее 10%.
Общий объём переработки в 2021 году составил 106,1 млн тонн, из них лишь 11 млн перерабатывалось в Германии, там у Роснефти есть доля в НПЗ. Другие партнёры компании в области переработки сырья — это Индия и Беларусь.
Переживать о том, что Роснефть потеряет все активы из-за санкций не стоит.
Поставки тоже не должны просесть
Роснефть поставляет больше 75% своей продукции за рубеж.
При этом в Европу уходит меньше 19% нефтепродуктов. С нефтью похожая ситуация: на западные страны в 2021 году приходится чуть больше 21% поставок, а на азиатские рынки — уже больше 25%.
Весь азиатский экспорт составляет уже треть от общего экспорта Роснефти. Таких цифр пока нет ни у одной российской нефтегазовой компании.
Выходит, потери европейских поставок должны постепенно компенсироваться. И это уже происходит:
- Индия нарастила поставки — в мае импорт нефти из РФ вырос до 25 млн баррелей, Россия уже успела занять 10% индийского рынка, стать вторым по объёмам поставщиком и подвинуть с этого места Саудовскую Аравию.
Если в июне поставки в Индию ещё подрастут, Россия сможет компенсировать более половины снижения морского экспорта в Европу.
- Китай не отстаёт: нарастил поставки в мае, Россия снова на первом месте по объёмам экспорта нефти в страну.
Роснефть точно выиграет от этой ситуации: большая часть её азиатских поставок — это Китай, а в Индии компания — ключевой акционер одного из крупнейших НПЗ. А теперь — о том, что с этим делать.
Наши аналитики считают, что Роснефть стоит добавить в портфель.