Роснефть как она есть
В пятницу состоялось заседание ОПЕК+, на котором страны приняли решение снизить нефтедобычу в мае-июне на 10 млн баррелей в сутки. Во время переговоров Мексика отказалось снижать на предложенные 400 тыс. баррелей в сутки, в стране добыча снижается с 2005 г. Россия сильнее всех проигрывает от сокращения добычи нефти, так как снижает от уровня февраля, таким образом получается 2,5 млн баррелей в сутки. Тем самым, Россия снова теряет долю рынка, а в пересчёте на выручку, российские нефтегазовые компании теряют больше, чем от падения цен на нефть из-за технических особенностей добычи нефти, строения пласта и погодных условий. Почему сделка не приведёт к стабилизации нефтяного рынка, мы писали здесь.
Считаем, что рост акций нефтегазовых компаний и цен на нефть уже отыгран в ожидании заключения сделки ОПЕК+. Здесь сработало старое правило: «Покупай на слухах - продавай на фактах». Сейчас цены акций по многим нефтегазовым компаниям находятся приблизительно на уровне 2018-2019 гг., когда цены на нефть были выше в 2 раза, при этом, и уровень добычи был выше и спрос на нефть.
С технической точки зрения, акции отскочили после стремительного падения и начали разворачиваться обратно. Таким образом, мы открыли коротки позиции на 10% от портфеля со смешанной стратегией по акциям Роснефть по 340 руб. Первый целевой ориентир 290 руб., второй 230 руб.