Роснефть представила сильные результаты
Обновление от 14.07.2023: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА
В конце мая аналитики SberCIB Investment Research пали оченку Покупать акции Роснефти. Это единственная нефтяная компания, у которой в этом году прибыль может оказаться больше, чем в следующем, если не будет никаких обесценений и списаний. Финансовые результаты Роснефти за первый квартал 2023 года, опубликованные в виде прессрелиза, были сильными: чистая прибыль компании выросла на 45% по сравнению с четвертым кварталом 2022 гола, а ЕВІТОА - на 25%. По итогам года дивидендная доходность может составить 12% (52 руб. на акцию).
Дивидендная доходность за прошлый гол была невысокой: 8.6%. По итогам 2022 года компания выплатила в общей сложности 38.3 руб, на акцию (20,39 руб. за 9 месяцев и 19,7 руб. - финальные дивиденды). Однако чистая прибыль Роснефти была занижена из-за списания ее долей в трех НПЗ в Германии. В результате показатель составил 813 млрд руб против 883 млрд руо. в 2021 году. Власти Германии объяснили национализацию предприятий угрозой энергетической безопасности - для одного из НП нефть поставлялась по трубопроводу «Дружба.
С начала года акции Роснефти выросли на 31%, а индекс МосБиржи - на 24%. в прошлом году бизнес Роснефти оказался довольно устойчивым. особенно в четвертом квартале, и за гол ЕВІТDА компании выросла на 9%. Бумаги Роснефти не пользуются большим спросом у розничных инвесторов - они заняли восьмую строчку в «народной портфеле» по итогам марта.
Исходная идея:
Роснефть представила сильные результаты по МСФО за первый квартал 2023 года.
EBITDA превысила ожидания аналитиков SberCIB Investment Research на 7%, чистая прибыль — на 40%. Это показывает, что Роснефть успешно переориентировала поставки премиальных сортов нефти в Азию и достигла успехов в оптимизации расходов.
Роснефть — единственная компания нефтяного сектора, у которой, по нашим прогнозам, увеличится прибыль 2023 году. Причины две:
- чистая прибыль Роснефти в 2022 году была занижена из-за списаний иностранных активов;
- Роснефть больше, чем другие нефтяные компании, выигрывает от продажи более дорогой нефти ВСТО в Азию.
Кроме того, аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что во второй половине 2023 года цены на нефть Брент вернутся к $90 за баррель на фоне роста спроса и восстановления деловой активности в Китае.
По нашему мнению, хорошие финансовые результаты добавляют уверенности в том, что собрание акционеров Роснефти одобрит выплату финальных дивидендов за 2022 год в размере 17,97 руб. на акцию 30 июня (дивидендная доходность за полгода составит 4%). По нашим расчетам, дивиденды по итогам 2023 года будут на уровне 55 руб. на акцию, или почти 12,5%.
