Роснефть: слабый рубль нам не в убыль
Драйверы
Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что на бумагах нефтяной компании можно заработать 22,4% за полгода. Рассказываем.
Торговый план
- Покупка: акции Роснефти не дороже 490 рублей
- Срок: 6 месяцев
- Цель: 600 рублей за акцию
- Потенциальная доходность: до 22,4% (44,9% годовых)
Почему это может сработать
Всё хорошо с бизнесом. У Роснефти высокая операционная эффективность. К тому же у компании одна из самых низких себестоимостей добычи в мире.
Основные показатели стабильно растут, что позитивно для будущих дивидендов:
- выручка в первом полугодии +33,4 год к году = 5,2 трлн рублей
- чистая прибыль +26,9% = 773 млрд рублей
- EBITDA +17,7% = 1,65 млрд рублей
Готовится большой проект Восток Ойл. Роснефть осваивает новые месторождения в Красноярском крае, строит порт в бухте Север на полуострове Таймыр, чтобы вывозить оттуда нефть, и нефтепровод к этому порту.
Масштабное строительство, которое может внести вклад в увеличение добычи нефти уже в этом году. Стратегический проект, по задумке руководства, должен сделать Роснефть лидером роста среди отечественных конкурентов. Всё дело в том, что местная нефть чище, и она дорого стоит — это повысит маржинальность.
Хорошая конъюнктура и дешёвый рубль. Как экспортёр, компания выигрывает от роста цен на сырьё и ослабления отечественной валюты.
Неплохие дивиденды. Роснефть планирует заплатить 36,47 рубля на акцию за первую половину 2024 года. Последний день покупки — 9 января. Доходность — 7,4%. А общая дивидендная доходность по итогам 2024 года может оказаться выше 14%.
Риски
- Долги. Из-за высокой ставки растут расходы на обслуживание долга.
- Изменение цен. Идея может не сработать, если подорожает рубль или подешевеет нефть.