Россети Московский Регион: заряжены на дивиденды
Драйверы
Инвестиционная идея на покупку акций Россети Московский Регион
- Тикер: MSRS
- Цель: 1.578 (+10%)
- Срок: 3 месяца
Мозговой центр Сигналов РЦБ ожидает одобрения финального дивиденда за 2023 г. уже в мае.
За 2023 год компания заработала рекордные 26 млрд. руб. по МСФО (x2 г/г). Размер дивиденда зависит от чистой прибыли (большее значение среди МСФО/РСБУ). За 2023 год дивиденд определяется исходя из ЧП МСФО. Исторически Payout находился на уровне 30-40%, что при текущей цене может транслироваться в 11.4-15% дивдоходности.
У Россетей МР привлекательная рыночная оценка. Показатели ЕV/EBITDA 2.2х, Р/E 2.5х, Р/B 0.31 — одни из самых низких в секторе.
Текущие мультипликаторы P/B, EV/EBITDA, P/E основных публичных распределительных компаний РФ.
Акции Россетей МР (MSRS) торгуются с апсайдом по P/B и P/E к среднему по сектору в 37% и 29% соответственно.
P/B отражает соотношение рыночной стоимости акций и текущей стоимости чистых активов за вычетом всех расходов, в случае немедленной ликвидации компании. При P/B < 1 — предприятие недооценено.
Динамика основных публичных распределительных компаний РФ за год
Мозговой центр Сигналов РЦБ отмечает, что акции Россети Московский регион необоснованно отстают от акций своего сектора.