Рубль, что ты делаешь, прекрати

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
ITI Capital считают, что рубль чрезмерно укрепился. По их мнению, курс рубля неоправданно высокий, если принять во внимание цены на нефть и геополитические риски. Предлагают покупать USDRUB с прицелом до начала апреля. Стоп-лосс по сделке на уровне 64,5
Закрыта по стоп-лоссу
-1.76 %
21.02.2019

Торговая идея: Покупка USD/RUB


  • Дата открытия: 21.02.2019
  • Цена открытия: 65.5
  • Stop/Loss: 64,5
  • Целевой уровень по паре USD/RUB: 69
  • Горизонт: до начала апреля


С начала года пара USDRUB торгуется в узком коридоре 65,6–66,89 руб. за доллар. Ключевой уровень сопротивления – 66,89 (50-дневная скользящая средняя), уровень поддержки – 65,5–65,62 (200-дневная скользящая средняя).


Мы считаем, что курс рубля неоправданно высокий, если принять во внимание цены на нефть, и не учитывает геополитические риски. Справедливый курс – 67 руб. за доллар, исходя из текущего уровня регрессии USD/RUB и нефти.


Риск жестких санкций существенно вырос, после того как 13 февраля в конгресс был внесен законопроект DASKAA (вторая версия). Самая актуальная и эффективная мера документа – санкции в отношении рынка ОФЗ. Вероятность такого сценария возрастает и, по нашим оценкам, составляет уже порядка 60% вместо 40% на конец прошлого года.


В таких условиях хорошим и адекватным рыночным индикатором выступают акции Сбербанка, которые вопреки укреплению рубля на 2,5% с 14 февраля, ослабли на 3,5% вслед за повышением геополитических рисков и премии за страновой риск. Котировки Сбербанка остаются в диапазоне 203–206 руб. за акцию.


Другие факторы риска


Вчерашние комментарии ФРС прозвучали более жестко, чем ожидал рынок, что и привело к волатильности S&P 500 – сначала падение на 0,7%, потом рост, обусловленный перспективами торговых соглашений. Главная сложность для членов комитета по открытым рынкам ФРС – разница в оценках минимального порога инфляции и темпов экономического роста, исходя их которых регулятор принимает решение по ключевой ставке.

 

Риски жестких санкций – приближается срок возможного введения новых ограничительных мер.

 

Укрепление доллара после заявления ФРС, доллар возможно продолжит укрепление.

 

В нефти назрела техническая коррекция по показателю RSI 14 дней после повышения на 10% всего за десять торговых сессий.


Почему сейчас растет рубль


Главный фактор – лаговый эффект от роста нефти, которая с 11 февраля подорожала на 10%. Рубль не смог отыграть этот рост, так как в это время стало известно о внесении в конгресс США нового санкционного законопроекта. Сейчас, во время передышки, делается попытка отыграть рост «черного золота», который, по нашему мнению, носит сугубо спекулятивный и сезонный характер.

 

Сезонный фактор связан с высоким уровнем счета текущих операций и низким уровнем внешних долговых выплат, что приводит к росту валютного баланса на рынке и ограниченному спросу на валюту.

 

Ограниченные покупки валюты Минфином в феврале (порядка $3 млрд в месяц, или всего $165 млн в день, при среднем объеме валютных торгов в $3,5–4 млрд в день).

 

Налоговый сезон – основные налоговые выплаты экспортеров начнутся в понедельник, 25 февраля. В общей сложности они составят 678 млрд руб., для чего придется продать около валюты на $4 млрд, что не очень значительно для рынка.


Технический анализ график USDRUB


Источник: аналитики ITI Capital

Цена открытия
21 февраля 2019
 65.5
-1.76%
Цена закрытия
18 марта 2019
  64.35

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей