Rusagro - привлекательная цена

Rusagro – один из крупнейших отечественных агропромышленных холдингов. Включает в себя сахарный, мясной (производство свинины), масложировой и аграрный дивизионы. Прошлый год для Rusargro выдался феноменально удачным. На фоне резкого роста цен на основную продукцию (в первую очередь речь о свинине и сахаре, что стало следствием девальвации рубля и продовольственного эмбарго) холдинг увеличил чистую прибыль более чем в 6 раз и выплатил акционерам совокупный дивиденд в размере 43 рублей на одну GDR. В текущем году ценовая конъюнктура по-прежнему благоприятствует Rusagro. И если цены на сахар и свинину стабилизировались, то стоимость растительного масла резко пошла вверх (см. график). В результате финансовые результаты по итогам 2015 года обещают быть как минимум не хуже прошлогодних. А, значит, сопоставимыми будут и дивидендные выплаты (согласно дивидендной политике Rusargro выплачивает акционерам не менее 25% консолидированной прибыли).

В то же время холдинг не собирается останавливаться на достигнутом и продолжает активное развитие. В июне было запущено убойное производство в Тамбовской области, что в перспективе позволит группе реализовывать продукцию более высокого передела в свиноводческом сегменте (в настоящее время Rusagro реализует мясо только в виде полутуш), а, следовательно, увеличить маржинальность этого бизнеса. Осенью компания начала реализацию проекта «Приморский бекон» в рамках государственной программы проектного финансирования, а также вступила в стадию активных переговоров по консолидации активов Группы Разгуляй.

После недавней коррекции мы считаем расписки Rusagro крайне интересной инвестицией на средне- срочную и долгосрочную перспективу, а потому рекомендуем инвесторам поучаствовать в этой истории.

Подробнее