Русал - в Индекс почти попал
Ребалансировка в мае: впервые с ноября 2018 г. новые компании войдут в индекс MSCI Russia
MSCI подведет итоги полугодовой ребалансировки всех своих глобальных индексов 12 мая, после закрытия торгов. Они вступят силу 1 июня. В мае ожидаются существенные изменения, которые повлияют на отдельные котировки компаний и индекс MSCI Russia в целом.
Мы ожидаем включения трех компаний: TCS Group (TCSG RX), Ростелеком (RTKM RX) и Русал (RUAL RX), их общий вес составит 2,1%, приток — более $110 млн пассивных и $160 млн — активных средств. Это очень существенно для таких компаний — суммарный объем торгового оборота их бумаг составляет порядка $10 млн. Как следствие, мы ожидаем увеличения доли России в индексе MSCI EM до 4% и дополнительного притока средств от нерезидентов.
Во время майской разбалансировки мы оцениваем вероятность включения Русала — порядка 55%, т.к. капитализация с поправкой на долю в свободном обращении превзошла минимальный порог всего на 1,5-2%, ликвидность сохраняется высокой и соответствует коэффициенту AVTR от MSCI. В случае включения вес может составить 0,7%, приток пассивных денег — от $30 млн.
Что покупать в преддверии ребалансировки в мае?
Русал (RUSAL RX) по текущий цене, мы оцениваем потенциал роста на момент включения в 10%
Когда покупать?
Объявление состоится 12 мая 2020 г., дата оценки — между 20-30 апрелем 2020 г.
Русал выполняет все требования к минимальной ликвидности и капитализации в свободном обращении. Весь 2019 г. Русал отвечал минимальным требованиям по ликвидности, а его коэффициент ATVR превышал 15%, текущий объем капитализации в свободном обращении превысил минимальный уровень — $1,6 млрд.
Русал — уровень ликвидности (ATVR):
