Самая забытая и недооцененная облигация на рынке РФ
ИнвестИдея на рынке облигаций: защищаемся от растущей инфляции
Привет, на связи управляющий облигационным портфелем и сегодня я к вам с идеей с доходностью выше 12%.
Облигации Ашинский метзавод – самая забытая и недооцененная облигация на рынке РФ. В чем идея?
1. Это флоатер (облига с плавающей ставкой), который защищает от роста ставки ЦБ.
Вот расчёт: За следующие 3 года вы получите 10 п.п. ценой + купоны. При неизменности ключевой ставки доходность к погашению такой бумаги превысит 12% годовых.
2. Супер низкий долг и сильный рост финансовых показателей
Завод отчитался по РСБУ за 1пг 2021 г. и заодно выдал отчет по МСФО за 2020 г. Результаты космические!
- Выручка +61%, составила 17,8 млрд руб.;
- Операционная прибыль выросла в 4,4 раза, составила 3,9 млрд руб. ;
- Чистая прибыль 2,9 млрд руб. ;
- И главное: общий долг 5,4 млрд руб., а кэша на балансе 4,8 млрд руб.
Кэш лежит в банках и покрывает почти 90% задолженности. Чистый долг в 6,5 раз меньше полугодовой операционной прибыли.
С точки зрения долговой нагрузки – это топовый эмитент в сегодняшней конъюнктуре рынка.
3. Параметры облигации
Теперь про условия по торгующейся на Мосбирже облигации:
ISIN: RU000A0JUQC5
Купон: Ставка ЦБ + 1,5% (т.е. сейчас купон по облигации выходит 6,5%, в следующем купонном периоде будет уже минимум 8,0%)
Погашение: 17.06.2024
Цена: в районе 90,85% от номинала
Минусы: ликвидность так себе, но для физлица сойдет
