Самый лучший день зайдет сегодня

Торговая идея по покупке индекса S&P 500 через iShares core S&P 500 ETF (IVV US Equity) или фьючерс на S&P 500 на ММВБ (USH9-U500 3.19)

• Дата открытия: 19.12.2018
• Цена открытия: 2 556
• Целевой уровень: 2 700
• Stop/Loss : 2 530

Самое важное событие уходящего года

• Сегодня рынки ждут важнейшего события четвертого квартала, которое, возможно, будет последним катализатором роста в 2018 году. Индекс S&P 500 c начала года упал уже на 5%, а с начала декабря – на 7,5% (это худшая месячная динамика за последние 30 с лишним лет).

• Если Федрезерв смягчит свою позицию, то можно будет ожидать отскока индекса S&P 500 – до уровней выше отметки 2 600 пунктов.

• Ожидающееся сегодня решение ФРС США о повышении процентных ставок, которое, как предполагается, будет сопровождаться смягчением риторики регулятора, будет символизировать начало завершающего этапа в нынешнем цикле ужесточения денежно-кредитной политики в США. Это начало долгого пути, в конце которого, после завершения нынешнего цикла, начнется новый экономический спад. Соответственно, мы полагаем, что дальнейшее повышение ставки федеральных фондов будет лишь способствовать ужесточению финансовой конъюнктуры и негативно влиять на курс доллара.

• Рыночные признаки вполне очевидны. Поведение инвесторов по-прежнему способствует снижению котировок акций и доходности казначейских обязательств, а прогнозы рынка по темпам экономического роста и инфляции в США подвергаются негативному пересмотру. Участники денежного рынка уже практически не рассчитывают на существенное ужесточение политики Федрезерва в 2019 году. Если руководство ФРС даст понять, что по-прежнему планирует трижды повысить ставку федеральных фондов в будущем году (три/четыре повышения – это гораздо менее вероятный сценарий), это, скорее всего, окажет давление на рынки.
• Индексу Bloomberg Dollar Spot в последнее время даже незначительное движение вверх дается с очень большим трудом. Доллар США, как правило, котируется лучше других валют на фоне опережающего роста американской экономики или повышенного спроса на защитные активы (в соответствии с теорией “долларовой улыбки”).

Доходность 10-летних КО США сейчас на 40 б. п. ниже пиковых уровней, наблюдавшихся в начале ноябре, она уже опустилась до минимальных с середины августа значений. Ранее эти минимумы фиксировались до начала резкого повышения доходности в связи с оттоком капитала с развивающихся рынков и более агрессивным повышением ставки ФРС.

Аналитики ITI Capital