Sarepta Therapeutics: больше болезней - меньше рисков

О компании

Sarepta Therapeutics (NASD: SRPT) — американская биотехнологическая компания, разрабатывающая препараты для лечения редких и тяжелых заболеваний. Компания специализируется на разработке генной терапии для лечения мышечной дистрофии Дюшенна (МДД). Большая часть выручки Sarepta приходится на США.

Факторы инвестиционной привлекательности

• Финансовые результаты Sarepta за III кв. 2021 г были позитивными. Выручка всех трех продуктов: Exondys 51, Vyondis 53, Amondys 45 — продолжает демонстрировать устойчивые темпы роста, который не приостанавливался даже в период строгих карантинных ограничений во время пандемии COVID-19. Средний темп поквартального роста выручки за последние два года составил 8,5%, что является довольно сильным результатом. Компания дала уверенный финансовый прогноз на 2021 г. Потенциально ее препараты для МДД могут достичь выручки в $1 млрд в 2023 г. за счет масштабирования бизнеса в США и развития на международном рынке.

• В начале 2021 г. цена акций SRPT упала, что было вызвано результатами испытаний SRP-9001 потенциального блокбастера для лечения мышечной дистрофии Дюшенна. Испытания продемонстрировали эффективность препарата, но результаты оказались статистически незначимыми, что вызвало негативную реакцию инвесторов.

• Первые позитивные сигналы были получены инвесторами в мае. Испытания ENDEAVOR указали на статистически значимую эффективность препарата на выборке из 11 пациентов. Компания провела встречу с ОТАТ FDA по поводу повторных глобальных клинических испытаний в рамках исследования SRP-9001-301 (EMBARK), на которой были сформулированы параметры грядущих испытаний. В сентябре Sarepta запустила глобальные клинические испытания EMBARK в партнерстве с Roche (SWX: RO). Roche обладает правами на коммерциализацию препарата за пределами США, от которых Sarepta причитаются роялти.

• Результаты второй части исследования SRP-9001 102 будут опубликованы в I кв. 2022 г. и откроют больше подробностей на более длительное воздействие препарата на течение заболевания среди испытуемых. Набор испытуемых в международные испытания EMBARK завершится в начале 2022 г., и в течение следующего года можно ожидать его первых промежуточных результатов. Ожидание этого события будет подогревать интерес инвесторов к акциям SRPT, а позитивные данные испытаний способны вызвать значительное движение в них.

• Дополнительным драйвером роста может послужить публикация в 2022 г. данных II фазы испытаний препарата Idefirix для предотвращения отторжения трансплантированных органов, партнером в которых выступает шведская биотехнологическая компания Hansa Biopharma (STO: HNSA). Также в течение 2022 г. ожидается публикация результатов II/III фазы клинических испытаний LYS-SAF-302 генной терапии для лечения мукополисахаридоза 3-го типа. Испытания проводятся в партнерстве с французской биотехнологической компанией lysogene (EPA: LYS). Позитивные результаты благоприятно скажутся на потенциале диверсификации портфеля продуктов Sarepta, который сейчас сконцентрирован на одном заболевании.

Вывод

Таким образом, сильные финансовые результаты и перспектива сохранения высоких темпов роста выручки в долгосрочной перспективе, а также возобновление испытаний потенциального блокбастера компании благоприятно влияют на потенциал роста акций SRPT.

Целевая цена акций SRPT — $93, рекомендация — «покупать».