Сбер против ВТБ: лучшее - враг хорошего
Балансировать позиции - значит покупать акции так, чтобы не зависеть от колебаний рынка. Вот пример:
Источники РДВ ожидают, что акции Сбербанка вырастут до 270 рублей к концу апреля из-за роста дивидендов и притока капитала иностранных фондов. Лучший способ на этом заработать - купить акции Сбера.
Чтобы сбалансировать длинную позицию по Сберу, можно взять в шорт, например, ВТБ. При такой позиции — лонг Сбера против шорта ВТБ — позиция не будет зависеть от колебаний рынка.
С начала года стратегия лонг Сбера vs. шорт ВТБ в плюсе на 5.39%. Сбер продолжает дорожать быстрее и дешеветь медленнее, чем ВТБ.
- Если весь рынок падает, то прибыль по шорту ВТБ перекроет убыток по лонгу Сбера, и наоборот.
- Инвестор ставит на то, что Сбер как сильный бизнес продолжит дорожать, а ВТБ как неэффективная госкомпания продолжит дешеветь.
- Это называется сбалансированной лонг/шорт позицией.С начала года стратегия лонг Сбера vs. шорт ВТБ в плюсе на 5.39%. Сбер продолжает дорожать быстрее и дешеветь медленнее, чем ВТБ.
Сбер:
- Показывает ROE 20%+
- Выдаёт прогнозы лучше ожиданий
- Заплатит высокие дивиденды за 2018
- Глава компании обещает инвесторам триллион рублей дивидендов за 3 года
ВТБ:
- Разрушает капитал инвесторов 12 лет
- Не выполняет норматив достаточности капитала
- Может не заплатить дивиденд за 2018 год
- Глава компании называет своих инвесторов "лохами" ещё с 2009 года
Лонг Сбера против шорта ВТБ может стать даже прибыльнее, чем открытый лонг по Сберу. Так случится, если после объявления дивидендов Сбер будет в плюсе с начала года, а ВТБ уйдёт в минус. Всё-таки дивиденды сейчас основа инвестпривлекательности этих банков.
Одна из лучших лонг/шорт идей в РФ.
Примечание: для отслеживания идеи берем динамику показателя "цена 1 акции Сбербанка / цена 10000 акций ВТБ".