Schlumberger: хорошее бурение повышает настроение
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
NZT продолжают покупки стрессовых активов. Новая идея - акции Schlumberger, которые упали с начала года на 53%, а от максимума 2014 года - в 6 раз. Чистый убыток компании составляет 18$ млрд. при 25$ млрд. капитализации. Но NZT говорят - все идет по плану
Закрыта (целевая цена достигнута)
100 %
Инвестидея: Schlumberger (NYSE: SLB)
Бизнес в 2019 году списал бумажные активы в 3м квартале 2019, связанные с приобретениями компаний, создав убыток в размере $11.4 млрд. Однако, способность компании генерировать выручку и свободный денежный поток в 2019 году осталась на адекватном прошлым периодам уровне. Долговая нагрузка бизнеса была снижена, а NET DEBT/FCF LTM = 3.5. Уровень ликвидности достаточный.
$2.8 млрд из $3.71 FCF уходит ежегодно на выплаты дивидендов в размере $2 в год на акцию (4 квартала по 50 центов).
В 2020 году OCF снизится в силу спада объема производства. Но бизнес против ожидаемого спада заранее убирает 30% капзатрат в 2020 (https://invest-idei.ru/link/1963?ii_ref==)
Т.е. если взять сценарий с падением OCF на 30% и спадом investing CF на 30%, мы можем получить FCF около $2.4 млрд. По-хорошему, компании в такой ситуации можно пропустить 1 выплату квартальных дивидендов, что сократит на $0.7 млрд отток на дивиденды и даст возможность не платить в долг, но компания просто существенно сократила дивиденды, что также позитивно для устойчивости компании. Оценка бизнеса по формальным мультипликаторам:
Наш прогноз по акциям:
- Покупка 17,31$
- Продажа 34,62$ (2 года)+дивы
- Стоп 8$
Источник: аналитики NZTRusFond
Цена открытия
09 июля 2020
17.31 USD
+100%
Цена закрытия
02 июня 2021
34.62 USD
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей