Seagate Technology - большие и дорогие данные

Жесткие диски еще называют винчестерами или хард-дисками. Для разных задач нужен свой тип жесткого диска, рассчитанного на определенную нагрузку, объем, скорость обработки информации и т. д.

В сегменте жестких дисков существует практически дуополия между Seagate и Western Digital. Обе компании разрабатывают и продают устройства хранения данных, ищут новые решения.

У компаний разные стратегии: Seagate специализируется на HDD, Western Digital — на SSD. Они близки по капитализации, но Seagate на полшага впереди, и вырвала лидерство на рынке HDD буквально 2,5 года назад.

Seagate Technology конкурирует с другими компаниями в индустрии электронного хранения данных, которые предлагают флеш-память и твердотельные накопители. Согласно данным за второй квартал 2021 года, доля Seagate в мире с учетом всех типов памяти составляет 19,08%, а ее выручка — 19,71%.

Скачкообразный рост прибыли в четвертом квартале 2019 года связан с налоговыми льготами, которые получила Seagate Technology, а сам график отражает волнообразный спрос на продукцию компании. На данный момент выручка обогнала не только доковидные значения, но и бум продаж 2018 года, впервые превысив $2 млрд. Прибыль и операционные показатели также растут.

Динамика изменения выручки, EBITDA и прибыли. Источник данных: аналитический отдел ГПБ Инвестиции

Валовая прибыль Seagate Technology выросла на 4,9% в годовом выражении. Рост операционной маржи составил 8% г/г, достигнув значения 18,8%. Это самый высокий уровень почти за десятилетие. Растет прибыль на акцию компании.

Дивидендная доходность ценных бумаг компании составляет 3,18%, коэффициент выплаты — 31,49%. Средний темп роста дивидендов составляет 1,24% в год. Чтобы получить дивиденды за 2021 год, инвесторам необходимо купить ценные бумаги до 21 декабря, чтобы успеть к дате закрытия реестра.

Среднее ежеквартальное значение выкупа акций за последние 5 лет — $46,67 млн:

В июле 2021 общее количество людей, пользующихся смартфонами во всем мире, приблизилось к 67% населения мира. К 2025 году это число может вырасти до 87%.

Каждую минуту люди смотрят более 4 млн видеороликов на YouTube и выкладывают более 45 тысяч фотографий в Instagram (и это не считая других соцсетей, в том числе китайских). Google обрабатывает более 40 тысяч данных в секунду. Вклад в потребление информации вносят цифровые платформы и сервисы — навигаторы, музыка, погода, билеты и гостиницы, банковские услуги. С появлением технологии 5G количество и качество потребляемого контента значительно вырастет. Хранение цифровой валюты также потребует дополнительного места, как и научные исследования и оцифровка данных.

В связи с цифровизацией растет спрос на носители со стороны государства. Дополнительно стимулируют рост отрасли интернет вещей и кибербезопасность. Электроника становится все миниатюрнее и дешевле, тем самым получая большее распространение. С внедрением искусственного интеллекта требуется все больше информации.

Аналитики Seagate Technology прогнозируют, что к 2025 году 60% всей информации в мире будут генерировать коммерческие предприятия, и в ближайшие два года ожидают рост корпоративных данных в среднем на 42,2% в год. Поэтому в 2021 году Seagate в сотрудничестве с Equinix представила платформу Live Cloud для этого сегмента. Также компания развивает технологию Nearline.

Несмотря на низкую конкуренцию в секторе, у Seagate Technology есть ряд факторов, которые следует учитывать при принятии решения об инвестировании:

Во втором квартале 2022 года компания ожидает, что выручка составит $3,1 млрд ± 150 млн. При этом операционная маржа может составить от 15 до 20% от выручки, а прибыль на акцию (EPS) — $2,35 ± 0,15.

Компания платит дивиденды, и текущая дивидендная доходность составляет 3,18%. Совет директоров одобрил увеличение квартальных дивидендов на 4,5%. С учетом роста дивидендов, дивидендная доходность составит 3,32%.

На горизонте 12 месяцев прогнозная цена акций составляет $126,61, потенциал роста — 18%.