iPower: полейте денежное дерево

iPower Inc. - один из крупнейших онлайн-магазинов и поставщиков гидропонного оборудования и аксессуаров в Северной Америке. Компания продаёт продукты через собственный веб-сайт, а также через партнеров по онлайн-каналам, включая Amazon, Walmart и eBay.

Компания вышла на IPO 12 мая этого года по цене 5,66$. В течении 2-х месяцев цена вырастала на 85% до 10,50$. Текущее снижение котировки с максимальных значений составило 70%.

Последнее резкое снижение цены связано с отчётностью за 4-й квартал, в котором компания показала убыток. Общая выручка в отчётном периоде увеличилась на 0,48%, валовая прибыль незначительно снизилась на 1,52%, при этом операционные расходы увеличились на 31,25%.  Это увеличение в основном было вызвано более высокими комиссиями продавцов, связанными с набором программ каналов, увеличением на рекламу новых запатентованных продуктов (продажи которых выросли почти на 80% в 2021 финансовом году и большинство из них было введено во второй половине финансового года) и увеличением расходов на сопутствующие услуги.

Тем не менее комментарий руководства остался умеренно позитивным: «с учетом того, что за последние шесть месяцев мы внедрили обширные проприетарные SKU, мы ожидаем, в 2022 финансовом году органический рост выручки составит не менее 25%».

 

 

 

За счет использования гидропонных систем производители могут достичь потенциально более высоких урожаев, более быстрого роста (до двух раз быстрее), повышения эффективности использования воды до 90% на значительно меньших площадях. При использовании систем выращивания на гидропонике садоводы и производители не пострадают от неблагоприятных климатических и почвенных условий и не будут нуждаться в химических средствах или средствах борьбы с вредителями, что приведет к созданию более безопасной и здоровой среды выращивания.

По данным Markets and Markets, в 2020 году мировой рынок продуктов гидропоники оценивается в 9,5 млрд долларов США, а совокупный годовой темп роста составит 12,1% (по данным Mordor Intelligence), к 2025 году мировой рынок гидропоники, по прогнозам, составит примерно 16,6 миллиарда долларов. На Соединенные Штаты приходится примерно 30% всего мирового рынка гидропоники.

 

По данным ResearchandMarkets.com, мировая отрасль производства гидропонных культур в 2020 году составила около 25,2 миллиарда долларов и, как ожидается, будет расти со среднегодовым темпом роста 5,4% с 2020 по 2027 год. Быстрый рост производства сельскохозяйственных культур, связанных с гидропоникой, впоследствии будет стимулировать рост оптовых продаж.

 

Рост и изменения на конечных рынках гидропоники отчасти обусловлены различными тенденциями ESG, направленными на сохранение ресурсов и повышение прозрачности и безопасности цепочек поставок продуктов питания. Сообщается, что примерно 83% потребителей указали, что они принимают во внимание экологические проблемы при совершении покупок. (См. Выводы Fooddive, «Потребители по-прежнему заботятся об устойчивости в условиях пандемии» (апрель 2020 г.). В целом гидропонные системы выращивания обеспечивают превосходные характеристики производительности по сравнению с традиционным сельским хозяйством при сравнении по выбранным ключевым критериям эффективности ESG:

 

Спрос на оборудование для выращивания в помещении и на открытом воздухе в настоящее время высок из-за легализации лекарственных средств на растительной основе, в первую очередь каннабиса. Прогнозируется, что этот спрос будет продолжать расти по мере того, как дополнительные штаты принимают законы, поддерживающие продажу и потребление каннабиса и продуктов, связанных с ним. Ожидается, что постоянные инновации и более эффективное наращивание технологий наряду с более крупными, консолидированными и комбинированными производственными мощностями будут способствовать дальнейшему расширению рыночного спроса на продукты и услуги iPower.

В компании считают, что по мере увеличения объема продаж, она будет получать дополнительные оптовые скидки на закупки, что должно позволить максимизировать как выручку, так и валовую прибыль. Кроме того, рынок вертикального земледелия растет из года в год, где, по прогнозам, он вырастет с 3,98 млрд долларов в 2020 году до 21,15 млрд долларов в 2028 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста 23,6%.