Шортим КУКУКУ, нет времени объяснять

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
DTI провели исследование исторического поведения рынка акций США после повышения ставок ФРС. Вывод: в следующие 3 недели рынок скорее падает или находится в боковике. Предлагают идею для хеджирования портфеля: шорт индекса NASDAQ через ETF с тикером QQQ
Закрыта аналитиком
5.4 %
27.09.2018

Хеджирование портфелей перед повышением ставки ФРС США с продажей ETF Invesco QQQ Trust (NASD: QQQ)


Условия сделки


  • Продажа: в зоне $184,5–186,0
  • Стоп-лосс: над $191,56
  • Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $178, затем $170.
  • Горизонт инвестирования: до 2 месяцев


Фундаментальное описание идеи


С декабря 2015 года Федеральный резерв США проводит последовательное плановое ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП). Регулятор повышает ставку и сокращает активы на балансе (см. Рис. 1).


Динамика повышения ставок ФРС США


Сдерживающая ДКП влияет на рынки в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Долгосрочное воздействие хорошо описано в экономической литературе и научных трудах. В этой рекомендации мы расскажем о краткосрочном.


Динамика индекса S&P 500 ($SPX) после повышения ставки ФРС США. Статистический анализ


С момента принятия решения об изменении денежно-кредитной политики ФРС США повысила процентную ставку семь раз. Традиционно представители ФРС оглашают решение в 21:00. Мы проанализировали, как изменялся индекс $SPX c этого момента в течение следующих полутора месяцев. 


Для анализа мы использовали часовые интервалы, цены закрытия.

Графики отражают накопленное изменение индекса к конкретному часу по сравнению с уровнем во время объявления ФРС.


Основные выводы из исследования 


В большинстве случаев после повышения ставки ФРС США значение $SPX склонно к краткосрочному снижению.

Средняя продолжительность устойчивого снижения индекса — примерно 2,5 календарных недели.

Минимальное значение $SPX достигается между второй и третьей торговой неделями после повышения ставки ФРС США.

После второго и пятого повышения (14.12.2016 и 13.12.2017) значение $SPX не снижалось. Рынки акций в данные периоды находились под влиянием восходящих трендов (новогоднее ралли). При этом индекс оставался в рамках краткосрочного бокового тренда примерно те же 2,5 календарных недели.

Самая существенная просадка $SPX после повышения ставки ФРС США за исследуемый период — 10,85%. Она была достигнута в декабре 2015 г., после первого повышения. Средняя просадка — около 1,5%.


Использование статистического преимущества для хеджирования портфелей (торговый план) 


Каждый управляющий и инвестор решает тактические вопросы по управлению рисками инвестиционного портфеля по-своему. Мы ожидаем некоторой коррекции индексов после повышения процентных ставок. В такой ситуации есть несколько вариантов действия:


  • купить акции дешевле, чем они торгуются на рынке в текущий момент,
  • сократить плечо,
  • подстраховаться через производные финансовые инструменты,
  • закрыть все позиции и подождать реакции рынка.


Любое решение имеет достоинства и недостатки, риски получения потерь и недополучения прибыли. Для хеджирования портфеля от возможного снижения аппетита к риску в ближайшие 2–4 недели мы предлагаем инструмент со средней бетой 1 и более. Это продажа ETF на индекс технологического сектора NASDAQ 100 ($QQQ).


Технический анализ QQQ


ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИНВЕСТИДЕИ

Цена открытия
27 сентября 2018
$ 186.4
+5.4%
Цена закрытия
10 октября 2018
$  176.33

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей