Софтлайн перегрет - эффективность зависла
Драйверы
Инвестиционная идея в акциях ПАО «Софтлайн»
- Тикер: SOFL
- Идея: Short
- Срок идеи: 3-4 недели
- Цель: 75,16 руб.
- Потенциал идеи: 9,38%
- Объем входа: 7%
- Стоп-приказ: 92 руб.
Технический анализ
Актив неоднократно тестировал сопротивление нисходящего тренда, но каждый раз откатывался вниз. При объеме позиции в 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 92 руб. риск на портфель составит 0,76%. Соотношение прибыль/риск составляет 0,86.
Фундаментальный фактор
Софтлайн — российский IТ-интегратор, занимающийся дистрибуцией программного обеспечения и разработкой собственных решений.
Несмотря на рост оборота, компания демонстрирует ухудшение операционной эффективности: выручка снизилась на 2%, операционная прибыль рухнула на 28%, а расходы растут быстрее доходов. Рентабельность поддерживается только за счет продажи казначейских акций и отложенных налогов, что не является устойчивым источником дохода.
Финансовая нагрузка усиливается из-за роста процентных расходов на 44%, а высокие операционные затраты (50% от выручки) ограничивают потенциал прибыльности. Прогнозы по дивидендам остаются слабыми на фоне необходимости финансирования программы байбэка и M&A-сделок.
