Совкомбанк активно восстанавливает рентабельность, но пока торгуется с существенным дисконтом
Драйверы
СОВКОМБАНК
Рекомендация Т-Инвестиций — «покупать»
Целевая цена — 14,6 рубля за бумагу
Результаты за второй квартал
§ Восстановление рентабельности Совкомбанка с низких уровней 2025-го — одно из самых существенных среди российских публичных банков.
§ ROE во втором квартале продолжила восстанавливаться и превысила 23%.
§ Чистая прибыль выросла в пять раз год к году с низкой базы слабого второго квартала 2025-го.
§ Драйверами роста стали рекордная процентная маржа и увеличение кредитного портфеля за счет корпоративного сегмента.
Объем байбека увеличен
Байбэк, который Совкомбанк запустил 20 июня, успешно реализуется. Компания выкупила акции на 2 млрд рублей за три месяца. В начале октября планируемый объем обратного выкупа был увеличен в 1,5 раза, до 3 млрд рублей в квартал. Мы позитивно оцениваем этот шаг менеджмента, так как акции все еще торгуются с высоким дисконтом к капиталу, несмотря на растущую ROE.