Совкомбанк: самый дешевых из качественных

ПАО «Совкомбанк» одобрило решение ООО «Совкомбанк Страхование Жизни», полностью консолидированной компании группы Совкомбанк, о программе выкупа акций ПАО «Совкомбанк» на Московской бирже.

• Плановый объем покупок составит 2 млрд рублей в квартал. Программа действует до отдельного решения о ее завершении.

Источником средств для покупок выступают собственные средства ООО «Совкомбанк Страхование Жизни».

На закрытие пятницы капитализация Совкомбанка на закрытие пятницы - 238 млрд рублей. P/Bv упало до 0.58. Это значит, что банк стоит 56 % от его капитала. Дешево, но на самом деле есть банки, которые по этому показателю оцениваются еще ниже - ВТБ и МТС Банк. Но оба банка со своими проблемами. 

Free float Совкомбанка - около 18 %. Еще, вероятно, осталось 1.3 % у акционера, который продает свои акции в стакан. Его доля по текущим стоит чуть больше 3 млрд рублей. Байбэк должен остановить падение стоимости банка. Часть инвесторов закроет "шорты", часть откроет спекулятивный лонг. 

Совкомбанк стоит дешевле условного $SBER и $T  из-за слабого последнего года. Первый квартал показал, что ситуация выправляется. Я повышал свой прогноз по прибыли до 90 млрд за 2026 год. Руководство банка, судя по всему, ждет 90 млрд как минимум. 

Первая цель - 12.8 рублей. Может быть достигнута уже летом. Уровень, на котором часть спекулянтов может начать фиксить позиции. В середине августа банк должен опубликовать полугодовую отчетность по МСФО. Не исключаю, что через два месяца цена будет еще выше. 

Вторая цель - 15 рублей. При выполнении плана по прибыли, даже без серьезных изменений настроений на российском фондовом рынке, 

$SVCB может достичь этого уровня через месяцев 10. 

Ну и конечно, изменение новостного фона, более быстрое снижение ключевой ставки переоценит весь рынок. В такой ситуации 

$SVCB вернется к отметкам 18-20.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ