Совкомфлот: куда плывем?
Драйверы
ПАО «Совкомфлот» (тикер – FLOT) также сообщил о снижении финансовых показателей в 1П 2024г. Выручка снизилась на 16% до 1010 млн дол. США, EBITDA сократилась на 32% до 591 млн. долл., а чистая прибыль снизилась 35% до 325 млн. долл. США. Чистый долг – отрицательный в размере (21) млн. долл., что позитивно в условиях высокой процентной ставки.
На динамику финансовых показателей отрицательно сказались санкции и снижение ставок на фрахт.
Оценка акций компании
Акции Совкомфлота по текущим котировкам на 4 октября 2024 г. 100 руб. за 1 ао нам нравятся больше. По текущим котировкам прогнозный показатель EV/EBITDA 24E = 2.3х (что 2 раза дешевле, чем у ДВМП), а P/Е 2024E = 4.1.
Прогноз по дивидендам
Компания может выплатить дивиденды по итогам 9 и 12 мес. 2024г. В случае, если выплаты будут согласно див. политике не менее 25% от чистой прибыли, что дивиденд составит 6 руб. на 1 ао, если же выплатит 50% от ЧП, то дивиденд составит 12 руб. на 1 ао. Мы надеемся, что компания продолжит добрую традицию и будет выплачивать акционерам 50% от чистой прибыли.
Полагаем, что с ростом ставок на фрахт, как предполагают макроэкономисты из Trading Economics, акции Совкомфлот могут показать хороший рост и снова вернуться к максимальным значениям 2024 г. в районе 140-150 руб. за акцию.
