Совкомфлот: на север поплывет
Драйверы
Обновление от 13.11.2024: целевая цена ПОНИЖЕНА
«Совкомфлот» — таргет снизили на 10%, до 126 ₽ за акцию. Оценка — «покупать».
Почему так. Обновлённый прогноз SberCIB на 2024 год предполагает снижение скорректированной чистой прибыли в долларах на 39%. Всё из-за санкций и общей коррекции ставок фрахта. Акции торгуются с привлекательными коэффициентами на 2025 год: P/E около 3,8 и EV/EBITDA — 1,7. Это на 50 и 60% ниже медианного значения за 2020–2023 годы. Дивдоходность за 2024 и 2025 годы аналитики оценивают в 12 и 13% соответственно.
Исходная идея:
Уже 16 августа «Совкомфлот» отчитается по МСФО за второй квартал
Аналитики ждут, что квартал к кварталу EBITDA упадёт на 24%, а скорректированная чистая прибыль — на 31%.
Отрицательный эффект оказали февральские санкции против части нефтяных танкеров компании. А ещё то, что спотовые ставки фрахта во втором квартале снизились.
В SberCIB считают, что рынок уже учёл негативные факторы в котировках, — за три месяца они упали на 20%.
Сейчас «Совкомфлот» торгуется с плановым коэффициентом EV/EBITDA на 2024 год на уровне 2,4 — с дисконтом 45% к среднему значению за пять лет в 4,3.
Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 140,3 ₽, потенциал — 31%.
