S&P Global: купить и держать вечно

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Можно купить индекс S&P500, а можно акции компании, которая придумала и составляет этот самый известный в мире индекс - S&P Global. Аналитики написали: "держать акции, пока американские компании выпускают долговые обязательства". То есть, видимо, навсегда
Закрыта аналитиком
3.12 %
29.10.2019

Сегодня у нас умеренно спекулятивная идея: купить акции финансовой компании S&P Global (NYSE: SPGI) в расчете на хорошую отчетность.


  • Потенциал роста: 10—15% годовых в долларах.
  • Срок действия: от нескольких дней до нескольких месяцев — можно повторять, пока американские компании выпускают долговые обязательства.


Почему акции могут вырасти: основные деньги S&P Global делает на выдаче рейтингов облигациям, а в этом квартале компании по всему миру очень бодро занимали деньги.


Как действуем: 29 октября у компании выходит отчет — можно взять акции перед ним.


На чем зарабатывает компания


46% выручки дает выдача рейтингов, 29% — аналитика и данные, 13% — энергетическое информационное агентство Platts, 12% — индексы (все авторизованные финансовые операции, воспроизводящие текущее состояние индекса, включают и комиссию составителя индекса).


Почему акции могут вырасти


Компании в США и в мире занимают много денег. Как можно увидеть на графиках ниже, компании по всему миру активно берут в долг. Чтобы выпустить облигацию, им нужно получить рейтинг финансового риска у рейтингового агентства.


Конечно, эмитенты могут обратиться в агентство подешевле и попроще, но S&P Global — самый крупный в Америке и в мире оценщик долговых бумаг: 48,9% рынка в США, 67,8% рынка в Европе и 30,8% — в Азии. Поэтому компаниям, которые хотят получить деньги с фондового рынка, хорошо бы получить рейтинг от уважаемой компании.


Учитывая то, что основные деньги S&P Global делает именно на рейтингах, я бы ожидал хорошего отчета за этот квартал. Суть: низкие ставки в этом году провоцируют компании по всему миру выпускать облигации бодрее, чем обычно.


Компании пока продолжают активно брать в долг.


В эпоху снижения ставок по кредитам компании стремятся занять деньги под низкий процент. Продлится это все до нового экономического кризиса и старта массовых дефолтов — то есть абсолютно неизвестно, когда этот праздник займов закончится.


Рост популярности индексных фондов.


Под разные индексы S&P Global — S&P 500, S&P 400, S&P 600 — создано множество индексных фондов, и их доля рынка растет. S&P Global получает комиссию за операции с использованием этих индексов. Эта доля бизнеса не доминирует в структуре выручки, но это весьма многообещающий сегмент: почти ничего не надо делать самим, пока трудящиеся торгуют по вашему индексу.


Риски: другие статьи дохода и коллеги по цеху


Диверсификация — это не всегда хорошо. Как вы видели выше, у компании значительную часть выручки составляют нерейтинговые виды бизнеса. Нужно иметь в виду, что просадка по одному из них может оказаться достаточно значительной, чтобы итоговый отчет оказался хуже ожиданий. Хотя, конечно, мы надеемся, что стремительный рост в рейтинговом бизнесе перебьет весь возможный негатив.


«Не дали рейтинг AA−? Вот и сидите как дураки без гонорара». В США довольно много других рейтинговых агентств, и наибольшую опасность для нашего эмитента представляют Moody’s и Fitch, тоже узнаваемые и уважаемые. 


Что в итоге

Если верите в американский рынок долговых обязательств, то можно купить акции сегодня — на момент написания материала они стоят около 249,27 $.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
29 октября 2019
$ 248.59
+3.12%
Цена закрытия
05 ноября 2019
$  256.34

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей