Инвесторы приглашаются на Spirit-ический сеанс

В ноябре прошлого года котировки компании восстановили часть потерь – рост с $20 до $40, после падения с $80, это связанно с возобновлением эксплуатации Boeing 737 MAX и стартом компании по вакцинации.

Тем не менее, компания по-прежнему находится под давлением, так как гражданские авиаперевозки, по всей видимости, начнут восстанавливаться не ранее второго полугодия, а авиакомпании наращивать портфель заказов не ранее 2022 года.

Как было отмечено ранее Boeing является основным заказчиком у Spirit. Для справки, в 2019 году Boeing заказал у Spirit 52 комплекта компонентов в месяц и планировал заказать 606 комплектов на весь 2020 год. Однако из-за воздействия COVID Boeing значительно сократил объем заказа. По различным оценкам падение объема продаж составит 35%.

По итогам последнего отчета от 30 сентября 2020 года, компания сообщила о выручке в размере $4,49 млрд по сравнению с $7,86 млрд, полученными в году, закончившемся в декабре 2019 года, что на 43% меньше. Компания сжигала деньги весь 2020 год и вероятно продолжит, как минимум, в первом полугодии 2021 года денежные потоки по-прежнему будут отрицательными.

По мультипликатору P/S компания уже достигла своих доковидных значений. Таким образом, дальнейший рост котировок возможен только после распродажи склада у Boeing и наращивание им портфеля заказов. В свою очередь авиакомпании, которые сейчас находятся в тяжелом положении, не будут наращивать портфель заказов до полного снятия ограничений с перелетов, что ожидается не ранее второго полугодия.

  

Как итог компании подходит для того чтобы отыграть восстановление отрасли, но ранее 2022 тут не стоит ожидать сильных результатов.

По ТА акция находится в боковике с большой вероятностью выхода вверх, что даст потенциал роста к 50$ на среднесрочном горизонте. Если же цена перейдет к новой волне коррекции, то от поддержки боковика на 34$ можно отрабатывать покупки.