\ АТОН рекомендует купить акции Полюс Золото | Инвест Идеи

Спрятаться от всех на Полюсе

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Сегодня День оптимизма аналитиков - они ставят какие-то невероятно оптимистичные цели по акциям. АТОН, например, пересмотрели рекомендации по золотодобытчикам. Предлагают покупать Полюс и Полиметалл. Целевая цена акции в $ пересчитана в рубли по 80 руб./$
Закрыта (целевая цена достигнута)
40.68 %
18.03.2020

Центробанки взяли курс на смягчение ДКП, формируя превосходный макроэкономический фон для золота после того, как ситуация с вирусом начнет разрешаться.


Мы повышаем прогноз цен на золото в 2021 и 2022 до $1 800 и $1 900, соответственно, сохраняя позитивный взгляд, несмотря на происходящую коррекцию.


Мы поднимаем целевые цены по Полюсу и Полиметаллу с учетом результатов за 2019; рейтинг Полиметалла повышен до ВЫШЕ РЫНКА.


Золото – верное решение на период восстановления после кризиса


Серьезные кризисы бьют и по золоту. Инвесторы продают ликвидные инструменты для покрытия маржин-коллов или для формирования позиций в наиболее подешевевших акциях. В 2008 золото упало почти на 25% и лишь потом восстановилось.


Но восстановление бывает быстрым. 2008 г. показал, что золото падает медленнее других, и быстро восстанавливается - как только кризис проходит и начинают действовать стимулирующие меры ЦБ.


Риск контрагента по золотым инструментам не так высок, как в 2008, когда рынок опасался за стабильность крупнейших финансовых институтов. Но проблемы с платежеспособностью у крупнейших заемщиков могут и в этот раз повлечь рост банковских рисков.


Предпочтительны инструменты без плеча. С учетом предстоящей турбулентности, для хеджирования лучше всего выбрать ETF (GLD US, IAU US). Как показал кризис 2008, акции золотодобывающих компаний падают сильнее, чем сам металл (GDX US почти - 70%).


Сохраняем оптимизм, повышаем прогноз по ценам на 2021-22


ФРС задает темп по смягчению ДКП. Нулевые ставки благоприятны для золота, которое не обеспечивает процентного дохода (как казначейские облигации). Пока ФРС не рассматривает отрицательные ставки (которые уже понижены до 0-0.25%), но смягчение ДКП в мире скорее всего продолжится и это благоприятно скажется на золоте.


Приток средств в защитные активы продолжится. ЦБ имеют большой потенциал формирования спроса через покупку золота, поскольку его общая доля в резервах составляет всего 4%. ETF продолжают увеличивать запасы золота – с начала 2020 они закупили 5.5 млн унций (более 50% от общего прироста в 2019 году).


Прогноз цен на золото повышен до $1 800/унц. в 2020: и до $1 900/унц. в 2021 (на $150 и $250/унц.), поскольку монетарные стимулы, вызванные распространением вируса (в т.ч. и снижение ставки ФРС на 100 бп в воскресенье), превзошли наши ожидания.


Российские производители: 


Мы обновили нашу модель с учетом результатов за 2019. Мы повышаем нашу целевую цену по Полиметаллу до 1 450 пенсов за акцию и поднимаем рейтинг до ВЫШЕ РЫНКА. Мы повышаем нашу целевую цену Полюса до $75/GDR и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
18 марта 2020
 8530
+40.68%
Цена закрытия
14 апреля 2020
  12000

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей