Ставка на богатого американского потребителя

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Финам предлагают покупать iShares U.S. Consumer Services, ETF потребительского сектора. Однако, 18% фонда занимают акции Amazon, которые недавно обогнали по капитализации Google и догоняют Apple. В этом и сила и, с другой стороны, риск данной идеи
Закрыта по тайм-ауту
10.71 %
23.03.2018

Краткое описание инструмента


  • iShares U.S. Consumer Services ETF (NYSE: IYC) – индексный фонд, отслеживающий инвестиционный результат Dow Jones U.S. Consumer Services Index и состоящий из акций американских компаний, представляющих потребительский сектор. Данный фонд был запущен в 2000 году, а управляющей компанией является BlackRock.
  • На сегодняшний день в состав фонда, который принес с начала текущего года доходность в размере 5,84%, входят торгующиеся в США бумаги 166 компаний потребительского сектора, среди которых, в частности, находятся ритейлеры, медиа-компании, поставщики потребительских услуг и капитальных товаров.
  • iShares U.S. Consumer Services ETF является надежным инструментом для вложений в долгосрочной перспективе, принимая во внимание наблюдающийся рост индекса деловой активности в секторе услуг США.
  • Кроме того, в США наблюдается продолжающееся улучшение ситуации на рынке труда, о чем свидетельствуют макроэкономические данные и высказывания ряда представителей ФРС. Уровень безработицы остается низким, а потребительские расходы растут, что, несомненно, является позитивным фактором для акций потребительского сектора и повышает их привлекательность для инвесторов.
  • Потребительский сектор в США является, пожалуй, самым развитым в экономике и служит основным драйвером ее роста. Американский потребительский сектор является наиболее развитым в мире, при этом высокая емкость потребительского рынка позволяет получать большие доходы многим крупным компаниям.


Факторы роста


iShares U.S. Consumer Services ETF (IYC) – индексный фонд, отслеживающий инвестиционный результат Dow Jones U.S. Consumer Services Index и состоящий из акций американских компаний, представляющих потребительский сектор.


На сегодняшний день в состав фонда, который принес с начала текущего года доходность в размере 5,84%, входят торгующиеся в США бумаги 166 компаний потребительского сектора, среди которых, в частности, находятся ритейлеры, медиа-компании, поставщики потребительских услуг и капитальных товаров. Примечательно, что на долю ритейлеров приходится порядка 44% акций в составе фонда, 23,5% из которых на ритейлеров диверсифицированных товаров, а на втором месте пребывают медиа-компании и издательства, доля которых составляет около 21,3%.


Особое внимание на данный инструмент мы советуем обратить инвесторам, заинтересованным во вложениях в американский потребительский сектор, но не имеющим достаточно времени, возможностей и профессиональных навыков для поиска отдельных бумаг и самостоятельного формирования портфеля. 


На наш взгляд, iShares U.S. Consumer Services ETF является надежным инструментом для вложений в долгосрочной перспективе, принимая во внимание наблюдающийся рост индекса деловой активности в секторе услуг США. Заметим, что индекс деловой активности в непроизводственной сфере ISM США составил в январе текущего года 59,8%, тогда как аналитики ожидали 57,2% после 57,3% месяцем ранее, а в феврале показатель увеличился до 62,8% против ожидаемых 60,0%. 



Почти 18% в фонде занимают акции Интернет-ритейлера Amazon, являющегося лидером среди Интернет-магазинов по объемам торговли. Стоит отметить, что на Amazon приходится в настоящее время почти 50% онлайн-продаж в США. Финансовые результаты компании за четвертый квартал были весьма оптимистичными. Чистая прибыль увеличилась с $749 млн или $1,54 на акцию годом ранее до $1,86 млрд или $3,75 на бумагу, в то время как аналитики прогнозировали $1,88 на одну акцию, а выручка возросла с $43,74 млрд годом ранее до $60,45 млрд, что также оказалось выше прогнозов в $59,75 млрд.


Около 6% в структуре рассматриваемого нами ETF составляют бумаги оператора крупнейшей в США сети магазинов товаров для дома Home Depot. Кроме того, компания является лидирующим в мире продавцом инструментов для ремонта и стройматериалов. В магазинах компании можно встретить большой выбор различной техники, строительных материалов, электроприборов, кухонных аксессуаров, предметов декорирования, освещения и прочего. По итогам минувшего квартала, завершившегося в январе, чистая прибыль компании продемонстрировала рост и составила $1,78 млрд или $1,52 на акцию, при этом скорректированная прибыль оказалась на уровне $1,69 на бумагу при средних прогнозах аналитиков в $1,61 на акцию. Выручка, тем временем, увеличилась на 7,5% г/г и достигла $23,88 млрд, тогда как аналитики ожидали $23,7 млрд. По оценкам Home Depot, чистые продажи в 2018 фискальном году вырастут на 6,5% г/г, а сопоставимые продажи увеличатся на 5%.


В первую тройку активов фонда входят и акции оператора кабельного телевидения Comcast, предоставляющего также услуги широкополосного доступа в Интернет и телефонии. Согласно последнему квартальному отчету компании, чистая прибыль составила $15 млрд или $3,17 на одну акцию по сравнению с $2,3 млрд или 48 центами на бумагу годом ранее (столь значительный рост показателя был связан с налоговыми льготами ввиду изменения налогового законодательства в стране). Скорректированная прибыль, тем временем, составила 49 центов на одну акцию, тогда как аналитики прогнозировали 47 центов на бумагу, а выручка возросла на 4,2% г/г и достигла $21,9 млрд, в то время как аналитики ожидали $21,8 млрд. Кроме того, компания заявила, что намерена совершить обратный выкуп акций на сумму $5 млрд в текущем году. Отдельного внимания заслуживают стремления компании по заключению сделок в сфере M&A. Заметим, что Comcast заинтересована в приобретении всего пакета акций британской фирмы Sky, предложив за него $31 млрд. Примечательно, что данное предложение на 16% выше того, что было сделано Рупертом Мердоком и его корпорацией 21st Century Fox в конце 2016 года и уже было одобрено Еврокомиссией.


Среди прочих топ-10 акций с наиболее высокими долями в фонде следует отметить бумаги таких компаний, как Walt Disney, Netflix, McDonald's и Walmart, демонстрирующих положительные финансовые результаты и успешно развивающих свой бизнес.


Потребительский сектор в США является, пожалуй, самым развитым в экономике и служит основным драйвером ее роста. Даже в небольших нишах потребительского рынка имеются свои гиганты и не только на национальном, но и на мировом уровне. Американский потребительский сектор является наиболее развитым в мире, при этом высокая емкость потребительского рынка позволяет получать большие доходы многим крупным компаниям. Весьма уверенное состояние американского потребительского сектора повышает привлекательность бумаг данного сектора, и мы полагаем, что iShares U.S. Consumer Services ETF является хорошим инструментом для вложений.


Более того, в США наблюдается продолжающееся улучшение ситуации на рынке труда, о чем свидетельствуют макроэкономические данные и высказывания ряда представителей ФРС. Уровень безработицы остается низким, а потребительские расходы растут, что, несомненно, является позитивным фактором для акций потребительского сектора и повышает их привлекательность для инвесторов. Заметим, что количество первичных обращений за пособиями по безработице снизилось в третий раз за последние четыре недели, составив 226000, и осталось вблизи минимума за 48 лет. Уровень безработицы, в свою очередь, с октября прошлого года держится на отметке 4,1%. 


Технический анализ


С технической точки зрения, на месячном графике iShares U.S. Consumer Services ETF налицо ничем не скомпрометированный долгосрочный восходящий тренд, и, на наш взгляд, после небольшой коррекции, учитывая положение медленных стохастических линий, потенциал роста в долгосрочной перспективе сохраняется.


Полная версия

Цена открытия
23 марта 2018
$ 183.7
+10.71%
Цена закрытия
22 марта 2019
$  203.37

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей