Ставка на допку: ВТБ торгует вниманием

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Драйверы:
Прибыль в 1ПГ2025 года выросла до 280 млрд ₽ (+1% г/г)
Спекулятивно сейчас неплохой момент войти в акцию
Чистые комиссионные доходы в 1ПГ2025 года выросли на 30%
Бенефициар снижения ставки и стабильного дивиденда
Банк готовит допэмиссию
31.07.2025
Активная идея

Драйверы


Прибыль в 1ПГ2025 года выросла до 280 млрд ₽ (+1% г/г)
Спекулятивно сейчас неплохой момент войти в акцию
Чистые комиссионные доходы в 1ПГ2025 года выросли на 30%
Бенефициар снижения ставки и стабильного дивиденда
Банк готовит допэмиссию


Мы уже писали: ВТБ готовит допку. Теперь детали становятся яснее — но интрига остаётся. Разбираем, что известно и чего ждать инвесторам.


  • количество акций — 1,26 млрд штук
  • цена пока не определена, она станет известна только в сентябре


«Цена размещения будет определена по рыночным условиям. Мы не собираемся продавать акции за дешево», — ответили нашим журналистам из IF News в ВТБ.


Не путаемся: номинал 50 ₽ — это юридическая цена, по которой акции регистрируются. Но размещать их будут по рыночной. Именно она определяет, сколько денег получит банк.


Например:


  • при цене размещения 50 ₽ банк выручит 63 млрд ₽
  • 70 ₽ → уже 88 млрд ₽ 
  • при текущей цене 78 ₽ он мог бы собрать почти 98 млрд ₽


Спойлер: по оценке зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, объем допэмиссии акций составит ₽80–90 млрд. Это означает размещение по цене 67-70 руб. за бумагу. Но это не точно. 


До сентября, когда объявят цену размещения, ВТБ явно заинтересован в том, чтобы акции держались на плаву — или росли. Он делает для этого все, что может. В последнее время мы регулярно видим: 


  • громкие заявления про будущую рекордную прибыль;
  • аккуратное управление инфоповодами;
  • демонстрацию уверенности в будущем.


Важный нюанс: банк не обязан размещать весь объём. Всё будет зависеть от спроса и котировок. ВТБ просто установил максимум — по верхней границе, чтобы сохранить контроль государства (50% + 1 акция).


А еще ВТБ недавно отчитался о финрезультатах по МСФО за первое полугодие 2025. Несмотря на высокую ставку и непростую макросреду, банк неплохо держится:


  • прибыль выросла до 280 млрд ₽ (+1% г/г);
  • расходы на резервы резко упали: –75%;
  • ROE сохранено на уровне 21% (год назад было 24%, теперь пониже, но всё равно многовато);
  • чистые комиссионные доходы выросли на 30% — это очень хорошо.


Однако чистые процентные доходы упали на 49%. Это сильный минус, который связан с высокими ставками и дорогими пассивами.


Что в итоге? 


До размещения банк приложит максимум усилий, чтобы поддержать котировки. Ждите позитивных новостей, интервью, прогнозов. 


  • Допэмиссия неизбежно размоет доли, но если цену удастся удержать выше 70–75 ₽ — эффект будет умеренным.
  • Спекулятивно сейчас неплохой момент войти в акцию. Особенно если вы верите в ВТБ как в бенефициара снижения ставки и стабильного дивиденда.


До сентября осталось не так много времени. Следим за новостями и ценой — развязка близко.



ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
31 июля 2025
77.61 RUB
-3.18%
Текущая цена
online
75.14 RUB
Целевая цена
30 января 2026
Не указана

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей