Сургут-ап: не нефтью единой
Драйверы
Когда снижение позволяет извлечь прибыль
Акции нефтяных компаний попали под двойной удар — укрепление рубля и снижение цен на нефть. Цена нефти Brent упала до 5000 рублей за баррель.
Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» входят в число бумаг, которые значительно подешевели. В мае-июле до дивидендной отсечки они торговались на уровне 50-55 рублей, после отсечки упали до 45 рублей, а в октябре опустились до 37 рублей.
Префы «Сургутнефтегаза» особенно чувствительны к курсу рубля. Помимо операционной прибыли у компании есть ещё и финансовая прибыль от переоценки валютных запасов. Она может превышать операционную примерно в полтора раза и полностью зависит от динамики курса рубля.
Не исключено, что цены на нефть Brent могут упасть ниже 60 долларов. В конечном счёте это должно сыграть против рубля. Курс USD/RUB на конец 2025 года может составить 85 рублей, а на конец 2026 года — 100 рублей.
В такой ситуации даже сильное снижение цен на нефть оставляет привилегированные акции «Сургутнефтегаза» чрезвычайно привлекательными, считает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин.
Дивиденд за 2025 год может составить всего лишь 1 рубль, но за 2026 год — около 12 рублей, что даст доходность более 30%. Ожидаемая нами полная доходность акций (рост цены + дивиденд за 2025 год) на 12 месяцев — 40%.
