Привилегированные акции Сургутнефтегаза — это не столько про инвестиции в российский нефтегазовый сектор, сколько про вложения в валюту. У компании есть многомиллиардная подушка безопасности в виде долларовых депозитов. Чистая прибыль, 10% которой компания направляет на выплаты дивидендов по привилегированным акциям, напрямую зависит от переоценки этих валютных вкладов.
Получается, что чем ниже курс рубля, тем выше дивиденды. Если текущая цена на нефть сохранится до конца 2022 года, а курс доллара будет на уровне 100 рублей, то летом 2023 года акционеры могут получить около 50% дивидендной доходности (при расчете к цене закрытия торгов 30 марта). При текущем курсе дивиденды будут скромнее, но все равно довольно высокими.