Т-технологии: желтый снова в моде
Драйверы
Мы положительно оцениваем результаты Т-Технологий за 2024 год и предполагаем, что компания сможет поддерживать высокие темпы роста в будущем. Акции компании заметно скорректировались за последние недели, текущий уровень может быть интересен для покупки.
Почему акции могут вырасти
- Положение на рынке
Т-Технологии — один из немногих финансовых холдингов, чьи финансовые результаты продолжают улучшаться. Несмотря на сложную ситуацию на рынке, сохраняем положительный взгляд на бумаги. Для формирования позиции текущая цена крайне привлекательна.
- Сильные финансовые показатели
Т-Технологии активно наращивают комиссионные доходы, которые меньше зависят от уровня ставки ЦБ, а также повышают качество кредитного портфеля. Компания утвердила прогноз роста чистой прибыли на 40% и сохранения ROE выше 30% по итогам 2025 года. Бизнес развивается как через рост клиентской базы Т-Банка, так и через внедрение технологических инноваций в бизнес-процессы.
- Привлекательная оценка и возобновление выплаты дивидендов
По мультипликаторам P/B и P/E Т-Технологии торгуются с дисконтом к историческим уровням. Прогнозное отношение капитализации группы к размеру собственного капитала (P/B) на 2025 год составляет 1,3x. Т-Технологии подтвердили свою приверженность дивидендной политике по выплате акционерам до 30% чистой прибыли на ежеквартальной основе.
Точка входа
Покупка: акций Т-Технологий по цене не выше 3125 руб.
Срок: 1–3 месяца
Не забываем о рисках
- Ужесточение денежно-кредитных условий
- Увеличение налоговой нагрузки на банки
- Ужесточение конкуренции в банковском секторе
- Замедление экономической активности
Время продавать
- Цель: 3500 руб. за акцию
- Потенциальная доходность: до 12%