Татнефть-АПпетит приходит во время еды
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Татнефть, и в частности, ее "префы" - топ-выбор в нефтянке среди аналитиков этой осенью. Новая идея, на этот раз от БКС. Называют 4 драйвера роста, среди которых отставание акций Татнефти от цены нефти и дисконт "префов" к "обычке" по историческим меркам
Закрыта по стоп-лоссу
-9.19 %
Торговый план
Покупка привилегированных акций Татнефти от уровня 522 руб. с целью 580 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +11,1%. За это время не исключено поступление дивидендов по итогам 9 месяцев 2021 г. в размере 10–20 руб. на акцию. Совокупная доходность может достичь 13,1–15%. Стоп-лосс можно установить на 2–6% ниже цены открытия.
Факторы за
- Отставание от нефти. Акции в 2021 г. выросли на 9,6% против роста отраслевого индекса на 33,6%. Отрыв от цен обусловлен сокращением дивидендов — последние выплаченные дивиденды соответствовали 50% от чистой прибыли по РСБУ, хотя в предыдущие годы компания распределяла 100% от прибыли. Тем не менее даже при снижении payout ratio отставание бумаг от рынка и отраслевых аналогов выглядит чрезмерным.
- Сравнительная оценка. По основным мультипликаторам акции Татнефти выглядят сравнительно дешево относительно российских нефтяных компаний, учитывая отсутствие долга и высокую рентабельность EBITDA.
- В «префах» дополнительный потенциал. Средний уровень отношения цены обыкновенных акций Татнефти к привилегированным в 2021 г. составляет 1,06х при текущем значении 1,09х. Разрыв произошел из-за того, что на рост цен на нефть и притоки капитала на российский рынок сначала реагируют более ликвидные обыкновенные бумаги и лишь затем догоняющее движение начинается в «префах». Для восстановления соотношения к средним значениям привилегированные акции должны опередить в динамике цены обыкновенные бумаги на 3%.
- Техническая картина. Сейчас акции консолидируются вблизи локальных максимумов после импульса роста. Формация на дневном интервале похожа на флаг — паттерн продолжения подъема. Сильных сопротивлений на пути вплоть до 580 руб. нет.
Риски
- Коррекция в ценах на нефть
- Отказ от выплаты дивидендов за 9 месяцев 2021 г.
Цена открытия
18 октября 2021
525.3 RUB
-9.19%
Цена закрытия
17 ноября 2021
477 RUB
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей