Tesla. Бумаги на полном заряде
Драйверы
Мы повышаем рейтинг акций Tesla до «Покупать» c «Держать», сохраняя целевую цену на уровне $ 207. Потенциал роста составляет 38%. За месяц акции компании упали на 13%, а за 6 месяцев — на 30%. Считаем, что потенциал снижения данных бумаг исчерпан, поскольку последние негативные новости по компании уже учтены в котировках, и акции по текущей цене могут принести инвесторам значительную доходность.
Наша оценка получена методом дисконтированных денежных потоков.
Tesla (NASD: TSLA) — производитель одноименных электромобилей.
Операционные результаты Tesla за 1К 2024:
Общий объем производства: 433 371 (снижение на 2% г/г)
- Производство модели 3/Y: 412 376 (снижение на 2% г/г)
- Производство других моделей: 20 995 (рост на 8% г/г)
Общий объем поставок: 386 810 (снижение на 9% г/г)
- Поставки модели 3/Y: 369 783 (снижение на 10% г/г)
- Поставки других моделей: 17 027 (рост на 59% г/г)
Tesla сократила производство автомобилей на своем заводе в Китае, об этом сообщил Bloomberg. Ранее компания сократила количество смен на заводе в Шанхае, чтобы снизить выпуск Model Y и Model 3.
Компания намерена сократить 14 тыс. рабочих мест (около 10% персонала), об этом в середине апреля Tesla сообщила своим сотрудникам. Решение принято на фоне замедления спроса на электромобили и ужесточения конкуренции со стороны китайских производителей, предлагающих более низкие цены.
Tesla планирует запустить роботакси 8 августа этого года, об этом 5 апреля заявил Илон Маск. Ранее агентство Reuters сообщило, что компания отказывается от планов по созданию электромобиля Model 2 стоимостью менее $ 25 000, вместо этого она сосредоточится на производстве беспилотных роботакси. После публикации Reuters Маск опроверг эту информацию. Несмотря на это, агентства-регуляторы беспилотного такси в США сообщили, что не получали от Tesla заявок на разрешение создания беспилотного такси. Получение соответствующих разрешений может занять значительное время (например, компании Waymo потребовалось 8 месяцев).
Tesla в апреле изучит возможность создания в Индии завода по производству электромобилей с объемом инвестиций до $ 3 млрд, об этом сообщило издание Financial Times. По его данным, производитель электромобилей будет ориентироваться на штаты Махараштра, Гуджарат и Тамилнад, где уже есть автомобильные центры.
Tesla отзывает 3 878 пикапов Cybertruck для ремонта или замены педалей, которые могут сместиться и привести к непреднамеренному ускорению автомобиля, что повышает риск аварии. Отзыв почти 4 тыс. электромобилей дает первое представление о том, сколько Cybertruck продано с тех пор, как Илон Маск передал первые пикапы клиентам в ноябре. Tesla еще не отчиталась о поставках этой модели в своих квартальных отчетах о производстве и поставках.
23 апреля Tesla опубликует финансовые результаты за 1К 2024. Ожидается, что выручка снизится на 10% г/г, до $ 21,0 млрд. EBITDA может составить $ 2,94 млрд, сократившись на 31% г/г. Рынок ждет, что чистая прибыль рухнет на 47% г/г, до $ 1,56 млрд, а EPS составит $ 0,4.
Ключевым риском для Tesla является растущая конкуренция со стороны китайских аналогов. В 4К 2023 Tesla утратила звание крупнейшего производителя электромобилей в мире, лидерство заняла китайская BYD. Конкуренция усиливается и в сегменте премиальных электромобилей, активно растут Li Auto и Xpeng, а недавно Xiaomi представила собственный электромобиль. При этом практически все модели конкурентов дешевле машин Tesla.
